鐵路建設(shè)引領(lǐng)基建步入旺季
09年1月份鐵路投資完成額較去年同期大幅增長179%，1月份鐵路基建增速也達(dá)到了134%的歷史高位。我們判斷09年相關(guān)的交通運(yùn)輸類特別是鐵路建筑施工市場亦將進(jìn)入高峰期，而且未來2-3年都將保持高位運(yùn)行。
2009年初全國水利工作會(huì)議預(yù)計(jì)2009年水利水電的中央投資規(guī)模將達(dá)到800億元以上，投資重點(diǎn)圍繞防洪工程、水資源工程、生態(tài)水保工程，從地區(qū)上看，向農(nóng)村地區(qū)和中西部地區(qū)傾斜。我們判斷未來水利、水電相關(guān)的建筑市場會(huì)持續(xù)走強(qiáng)，相關(guān)企業(yè)特別是投資重點(diǎn)的中、西部企業(yè)會(huì)因此積極受益。
世博會(huì)將進(jìn)入400天倒計(jì)時(shí)，場館建設(shè)進(jìn)入全面啟動(dòng)時(shí)期，配套的園區(qū)道路以及園區(qū)的周邊路網(wǎng)改建也正如火如荼的開展中，將受益于世博的建筑行業(yè)企業(yè)主要為上海及周邊的公共建筑、道路、隧道以及建筑裝飾類企業(yè)。
相比其他行業(yè)而言，建筑施工企業(yè)因施工周期較長而能平滑宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的影響，建筑企業(yè)的盈利能夠保持持續(xù)穩(wěn)健性增長?？紤]到宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性及建筑行業(yè)的穩(wěn)健性，我們維持對整體建筑行業(yè)“領(lǐng)先大市-B”的投資評級。我們看好鐵路公路施工、水利水電施工類企業(yè)，以及受益于世博會(huì)的上海及周邊的公共建筑施工、市政、隧道、裝飾裝修企業(yè)。我們維持對葛洲壩、金螳螂和中材國際“買入-B”的投資評級，維持中國中鐵、中國鐵建和隧道股份“增持-A”的投資評級。
2009年初全國水利工作會(huì)議預(yù)計(jì)2009年水利水電的中央投資規(guī)模將達(dá)到800億元以上，投資重點(diǎn)圍繞防洪工程、水資源工程、生態(tài)水保工程，從地區(qū)上看，向農(nóng)村地區(qū)和中西部地區(qū)傾斜。我們判斷未來水利、水電相關(guān)的建筑市場會(huì)持續(xù)走強(qiáng)，相關(guān)企業(yè)特別是投資重點(diǎn)的中、西部企業(yè)會(huì)因此積極受益。
世博會(huì)將進(jìn)入400天倒計(jì)時(shí)，場館建設(shè)進(jìn)入全面啟動(dòng)時(shí)期，配套的園區(qū)道路以及園區(qū)的周邊路網(wǎng)改建也正如火如荼的開展中，將受益于世博的建筑行業(yè)企業(yè)主要為上海及周邊的公共建筑、道路、隧道以及建筑裝飾類企業(yè)。
相比其他行業(yè)而言，建筑施工企業(yè)因施工周期較長而能平滑宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的影響，建筑企業(yè)的盈利能夠保持持續(xù)穩(wěn)健性增長?？紤]到宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性及建筑行業(yè)的穩(wěn)健性，我們維持對整體建筑行業(yè)“領(lǐng)先大市-B”的投資評級。我們看好鐵路公路施工、水利水電施工類企業(yè)，以及受益于世博會(huì)的上海及周邊的公共建筑施工、市政、隧道、裝飾裝修企業(yè)。我們維持對葛洲壩、金螳螂和中材國際“買入-B”的投資評級，維持中國中鐵、中國鐵建和隧道股份“增持-A”的投資評級。
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