水泥網月報：宏觀投資增速持續(xù)下滑，水泥需求表現疲軟（6.1-6.30）
近日，中國人民銀行和國家統(tǒng)計局先后公布了2025年6月金融數據和經濟數據，水泥大數據研究院觀察分析如下：
（1）社融規(guī)模：2025年6月社會融資規(guī)模增加4.20萬億元，同比多增9008億元，社融存量同比增速8.9%，較前值提升0.2個百分點。6月政府債券融資新增1.35萬億元，同比多增5032億元，超長期特別國債以及地方政府專項債繼續(xù)加速發(fā)行，債券融資規(guī)模維持高位水平。從信貸端看，人民幣貸款新增2.24萬億元，同比多增1100億元。其中，居民貸款新增5976億元，同比多增267億元；企事業(yè)單位貸款新增1.77萬億元，同比多增1400億元。6月份社融增速進一步提升，實體信貸需求有所改善，但結構分化明顯。
（2）水泥產量：2025年1-6月水泥產量為81530萬噸，同比減少4.3%，降幅較前值擴大0.3個百分點。按全口徑計算，1-6月水泥產量同比降幅約為4.1%。6月份，國內新開工施工項目不足，市場需求承壓運行，水泥產量同比降幅進一步走闊。
（3）后市展望：7月份，高溫暴雨天氣范圍擴大，下游施工進度將進一步受限。供給方面，錯峰生產進入關鍵博弈期，區(qū)域分化加劇。綜上來看，國內水泥市場將延續(xù)“需求冰點VS供給收縮”的深度博弈，價格走勢整體反轉仍需等待旺季需求實質回暖信號。
編輯：林加義
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