價格下跌見底，疊加下游需求回暖，水泥廠商要開始漲價反擊了。

水泥的“價格反擊戰(zhàn)”打響

近日，水泥價格迎來反彈，隨著供需逆轉(zhuǎn)，水泥價格也終于止跌回升。河南、貴州、長三角的水泥企業(yè)率先發(fā)起“反擊戰(zhàn)”，水泥成交價格集體上漲，部分地區(qū)水泥市場出現(xiàn)了“買漲不跌”的情況。根據(jù)報(bào)道，部分水泥企業(yè)門口又排起了長龍。

隨著水泥價格出現(xiàn)回升的勢頭，各地水泥供應(yīng)商紛紛祭出漲價函。目前國內(nèi)各地水泥價格出現(xiàn)了不同程度的上漲，“價格反擊戰(zhàn)”全面打響。

根據(jù)公開信息，7月31日吉林亞泰水泥有限公司發(fā)調(diào)價函稱，定于8月1日起亞泰雙陽公司、亞泰鼎鹿公司各品種水泥客存及新開卡價格上調(diào)50元/噸。金隅冀東水泥發(fā)布調(diào)價函稱，從2020年08月01日早上8∶00起，銷售到長春地區(qū)的所有品種水泥客存量和新開卡的價格統(tǒng)一上調(diào) 50元/噸。白山山水水泥通知因原材料價格上調(diào)，導(dǎo)致水泥成本增加，即日起對所有品種水泥上調(diào)價格30元/噸。

水泥企業(yè)漲價函如此密集的發(fā)布，主要還是因?yàn)榻衲暌詠硭鄡r格跌幅巨大，使得下半年漲價的空間越來越大。水泥上市公司也不甘落后，上峰水泥表示，近期華東水泥市場部分區(qū)域水泥及水泥熟料價格有所上調(diào)，公司華東區(qū)域部分產(chǎn)品亦有隨行就市上調(diào)。

2019年下半年，其實(shí)水泥價格已經(jīng)漲過一波，根據(jù)中國水泥網(wǎng)編制的全國水泥價格指數(shù)(CEMPI)，水泥價格連續(xù)下跌正是從今年一月份開始的，新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)造成沖擊，企業(yè)開工率急劇下降，需求不足使得水泥價格快速下滑。六月份，整個南方遭遇特大暴雨，又打擊了剛剛抬頭的水泥價格。

根據(jù)水泥價格指數(shù)走勢，最新的水泥價格已經(jīng)來到了2018年下半年以來的新低。超低的價格基數(shù)，為水泥廠商提價增添了不小的底氣。國盛證券認(rèn)為，隨著持續(xù)雨水天氣影響減弱，相關(guān)區(qū)域需求開始逐漸回升，水泥價格回落、庫存上升壓力有所緩解，前期需求的壓制將帶來后期趕工下需求的集中釋放，下半年旺季提價在時點(diǎn)和幅度上或超出季節(jié)規(guī)律和市場預(yù)期。

水泥下游需求回暖

上周，全國范圍降水繼續(xù)減少，使得基建開工率提升，水泥需求整體環(huán)比提升，全國水泥價格跌勢放緩，很多省市的廠商甚至已經(jīng)開始發(fā)送漲價函，行業(yè)整體形勢喜人。

工信部近期發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年水泥業(yè)營業(yè)收入4262億元，同比下降6.1%；利潤767億元，同比下降6.1%，降幅分別較1-5月份收窄2.1和3.8個百分點(diǎn)。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年1至6月，水泥累計(jì)產(chǎn)量為99823萬噸，比去年同期減少4646萬噸，1至6月水泥產(chǎn)量同口徑和全口徑分別回落4.8%和4.45%，同比降幅較前期收窄3.4個百分點(diǎn)。分月份看，6月全國水泥產(chǎn)量增速繼續(xù)上行，同比增長8.4%。

廣發(fā)證券研報(bào)認(rèn)為，雨季不改行業(yè)趨勢，下半年趕工可期。今年以來基建需求超出預(yù)期，下半年仍將繼續(xù)；地產(chǎn)竣工端裝修需求下半年到明年將持續(xù)復(fù)蘇。

對于水泥等建材來說，需求起到絕對的影響作用，基建投資是主要驅(qū)動力。隨著汛期的結(jié)束，各類基建項(xiàng)目開工，市場需求量有望大幅回暖。在政策的推動下，基建領(lǐng)域投資增速有望提升。目前水泥價格上漲較快的主要是華東和華南區(qū)域，受益于基建投資快速增長，長三角、珠三角市場的需求量提升，基建拉動作用比較明顯。受災(zāi)比較嚴(yán)重的江西、湖北等中南地區(qū)有城市設(shè)施重建的預(yù)期，對水泥的需求也是一個較大的拉升。

另外，今年專項(xiàng)債進(jìn)一步支持基建、限制地產(chǎn)，2020年專項(xiàng)債撬動基建投資規(guī)模將大幅提升。從2020年1-6月已發(fā)行專項(xiàng)債的投向來看，基建領(lǐng)域占比超過60%，相對于2019年專項(xiàng)債25%的基建領(lǐng)域投向占比提升明顯。

除需求大幅改善外，成本、錯峰停產(chǎn)等也是企業(yè)紛紛漲價的原因之一。根據(jù)貴州省工業(yè)和信息化廳發(fā)布的水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)停窯計(jì)劃，全省水泥企業(yè)85條熟料生產(chǎn)線均要實(shí)行錯峰生產(chǎn)，每條生產(chǎn)線全年累計(jì)錯峰停產(chǎn)不少于100天，其中二、三季度需要錯峰20天/條。四川等省市對于水泥生產(chǎn)線錯峰停產(chǎn)也有嚴(yán)格要求。