近日，“第三屆中國水泥上市公司年會暨2017基建建材資本化高峰論壇”在上海舉行。中國水泥協(xié)會秘書長、中國建材股份副總裁、中聯(lián)水泥董事長崔星太暢談“兩材”重組后的投資機會，并對當前和未來水泥行業(yè)談了自己的看法。

  “兩材”重組基本情況

  “兩材”重組總資產6000億元，總收入3000億左右，1600家企業(yè)，25萬名員工，15家控股上市公司，20家參股上市公司，6項業(yè)務。“兩材”重組后水泥產能產能達到5.3億噸、石膏板產能達到21億平方米、4.3億立方米商品混凝土、180噸玻璃纖維、16GW風力發(fā)電葉片,國際水泥工程和余熱發(fā)電市場都是全球第一。水泥業(yè)務依然是中國建材集團核心業(yè)務，“兩材”重組后水泥業(yè)務遍布了除了天津、湖北、福建、西藏以外所有省市。

  “兩材”重組的意義在于,有利于助推國家基礎原材料產業(yè)結構調整，推進供給側結構性改革；有利于踐行國家“一帶一路”戰(zhàn)略，落實國際產能合作；有利于整合優(yōu)勢資源，推進國家高端新材料研發(fā)；有利于提升全球競爭力，發(fā)揮國有經濟優(yōu)勢；有利于提升盈利能力，發(fā)揮協(xié)同效應。

  “兩材”重組進展順利，2016年8月舉行了“兩材”重組會議，兩周后確定新集團的戰(zhàn)略目標和戰(zhàn)略定位，一個月完成集團領導班子配備、職能部室設置和人員安排調整，兩月完成集團二級平臺搭建。目前，兩個集團在集團層面和二級公司層面實現(xiàn)無縫對接，重組協(xié)同效應顯現(xiàn)。

  “兩材”重組之后進行了六大整合，第一就是集團品牌文化的整合，比如集團的LOGO，就是融合了兩個公司原有的LOGO進行設計的。第二就是上市公司組織整合，目前這項工作正在緊鑼密鼓的進行中，第三是水泥市場整合，重組后有八個半水泥板塊，之前中國建材有中聯(lián)水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥、中建投資在廣東還有部分水泥業(yè)務，中國中材有祁連山、寧夏建材、新疆天山、中材水泥。加在一起在全國內有八個半水泥板塊，怎么整合是未來面對的重要課題。第四是國際工程業(yè)務的整合，中國建材和中國中材加在一起占到了全球工程市場65%的份額，初步估計在國外涉及365條生產線。第五產融結合，重組后6000億的資產怎么把金融實體結合起來，這個是新的中國建材集團正在研究推進的工作。最后一個是產研結合，中國建材有26家國家級研究和設計院所，行業(yè)頂尖，如何使他們和產業(yè)結合也是“兩材”重組的工作重點。

  從新集團戰(zhàn)略來看，可以概括為三條業(yè)務曲線。第一條曲線，在基礎建材產業(yè)精耕細作，做好水泥、玻璃業(yè)務的結構調整和深度整合，大力推進供給側結構性改革，不斷提質增效；第二條曲線，大力發(fā)展新材料、新能源、新型房屋等業(yè)務，即三新產業(yè)快速提升盈利能力；第三條曲線，積極發(fā)展研發(fā)、工程和技術服務等新業(yè)態(tài)，培育新的利潤增長點。

  圍繞三條曲線要打造六大業(yè)務平臺，第一個是國家級的礦山資源平臺，以前的中國中材有專門的礦山公司，資源勘探做的比較充分，這個平臺為第二個平臺--基礎建材產業(yè)平臺做好服務和保障；第三個就是三新產業(yè)發(fā)展平臺；第四是國際產能與裝備與合作平臺；第五個是國家級的材料科研平臺；第六是金融投資運營平臺，目前已經起步。

  資本整合的思路方面，第一是以“明確目標、分步實施，成熟一個、重組一個”為原則，結合每家企業(yè)的實際情況以及具體板塊的特點與發(fā)展狀況制定重組整合方案；第二個是要以持續(xù)增加股東回報為目標，提高資本運營與重組整合能力，通過定向增發(fā)、資產置換、吸收重組等多種方式整合同質化業(yè)務，遵循資本市場邏輯和規(guī)律，充分發(fā)揮資本市場價值發(fā)現(xiàn)功能，實現(xiàn)上市公司價值最大化。

  “兩材”重組后共十五家控股上市公司，分別是原中國建材旗下的中國建材（3323.HK）、中國巨石（600176.SH）、凱盛科技（600552.SH）、國檢集團（603060.SH）、北新建材（000786.SZ）、洛陽玻璃（600876.SH）和瑞泰科技（002066.SZ）。中材集團旗下上市公司中材股份（1893.HK）、天山股份（000877.SZ）、中材國際（600970.SH）、中材節(jié)能（603126.SH）、寧夏建材（600449.SH）、中材科技（002080.SZ）、祁連山（600720.SH）和國統(tǒng)股份（002205.SZ）。

  對水泥行業(yè)的看法

  雖然25年來所有的物價都在上漲，但水泥價格卻沒有上漲，廣東等地甚至更低。水泥行業(yè)之所以依然能夠生存，這與行業(yè)自身不斷努力，通過技術進步、加強管理消化成本有關系。水泥行業(yè)價格不上漲，為我國建筑行業(yè)提供了優(yōu)質價廉的產品。相信隨著我國供給側結構改革深入，在水泥行業(yè)努力下，各位的支持下，未來十年水泥行業(yè)價值能夠得到理性回歸，水泥行業(yè)上市公司的價值能得到合理的估值。

  年初中國水泥網采訪時我已經談了我的觀點，從去年十月份堅持到了現(xiàn)在。第一，中國水泥行業(yè)在未來兩三年相對好過。2017年全年需求與2016年基本持平，1-5月份為需求8.9億噸，上漲0.7%，基本持平，6月份如果出來應該也是如此。雖然增長幅度很小，但是已經很大了。講中國水泥市場不好，在全世界都找不到好的市場了。

  價格來看，2017年均價可能會比2016年全年均價高30元左右。1-5月份，價格比去年同期高接近70元，到了九月份價格可能同去年同期持平，個別地區(qū)會下降些。成本方面，2017年平均會比2016年平均高20元左右，1-5月通過自身和同行了解，同期比去年高30元。主要是煤炭造成，預計2017年煤炭價格比2016年高170元左右，1-5月份比去年高260元，去年煤炭主要后期漲得比較高。今年1-3月份煤炭價格比較高，4月份開始下跌，主要煤炭帶來水泥成本增加。

  效益方面，年初就預計2017年全年效益會在800億左右，比2016年增長55%。1-5月份非常好，1-4月份利潤總額136億元，去年同期為虧損1億元。5月份利潤會在80億左右，6月份會在70億左右，上半年利潤會在280億左右，去年95.5億比，增長了200%，但全年不會那么樂觀，因為去年四季度利潤很高。

  此外，我國治理大氣污染越來越嚴格，我們之所以在很多地區(qū)通過錯峰生產能夠減去一部分產能、去產能主要得益于國家和各級政府對于大氣污染治理的重視。行業(yè)經過多年的混戰(zhàn)，大家都有維護市場秩序的愿望。在多種有利條件下，2017年中國水泥行業(yè)會有好的結果。