9月7日晚間，四川雙馬發(fā)布要約收購(gòu)報(bào)告書。報(bào)告書顯示，股權(quán)受讓方和諧恒源以及天津賽克環(huán)通過受讓上市公司50.93%股權(quán)并成為四川雙馬的控股股東而觸發(fā)全面要約收購(gòu)，其中和諧恒源實(shí)際控制人為林棟梁。本次要約收購(gòu)并不以終止四川雙馬上市地位為目的。

  此前，2016年8月23日，四川雙馬公告了《四川雙馬水泥股份有限公司要約收購(gòu)報(bào)告書摘要》，本次公告應(yīng)為上市公司前一次公告要約義務(wù)的進(jìn)一步落實(shí)。本次要約收購(gòu)期自2016年9月9日至10月10日，收購(gòu)價(jià)格為8.09元/股，較報(bào)告書摘要提示性公告日前30個(gè)交易日均價(jià)6.38元/股溢價(jià)達(dá)26.8%，保障中小股東利益的同時(shí)也可以看出新進(jìn)股東對(duì)于這家上市公司未來(lái)發(fā)展的強(qiáng)烈信心。

  拉法基仍持有部分股權(quán)，股東交替平穩(wěn)進(jìn)行

  2016年8月22日，四川雙馬曾公告原大股東拉法基與和諧恒源以及天津賽克環(huán)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。轉(zhuǎn)讓完成后，拉法基退出第一大股東地位，和諧恒源實(shí)際控制人林棟梁將成為上市公司新的實(shí)際控制人。

  股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，原大股東拉法基仍持有上市公司17.55%的股權(quán)。業(yè)內(nèi)人士指出，這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)安排也保證了上市公司大股東的平穩(wěn)交接，確保公司業(yè)務(wù)的順利平穩(wěn)進(jìn)行。據(jù)從四川雙馬了解到的情況，原大股東拉法基本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要是為了解決長(zhǎng)期困擾的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后上市公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題得到解決，束縛原有業(yè)務(wù)發(fā)展的問題得到釋放。

  從上市公司剛剛發(fā)出的半年報(bào)來(lái)看，公司2016年1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.01億元，同比增長(zhǎng)4.17%，建筑材料行業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率-2.04%，公司本季度營(yíng)業(yè)收入環(huán)比上季度增長(zhǎng)30.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1590萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)125.80%，建筑材料行業(yè)平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-18.78%，公司本季度凈利潤(rùn)環(huán)比上季度增長(zhǎng)293.15%。不僅如此，四川雙馬展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的現(xiàn)金流增長(zhǎng)，去年同期現(xiàn)金流為負(fù)3245萬(wàn)元，而今年僅僅上半年便達(dá)到1.7億元，可謂爆發(fā)式增長(zhǎng)。

  做大做強(qiáng)上市公司，未來(lái)轉(zhuǎn)型可期

  公告顯示，收購(gòu)方和諧恒源在本次徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題的基礎(chǔ)上將做大做強(qiáng)上市公司。不難發(fā)現(xiàn)，和諧恒源實(shí)際控制人林棟梁擁有豐富的產(chǎn)業(yè)背景。本次收購(gòu)，林棟梁通過實(shí)體企業(yè)和諧恒源進(jìn)行實(shí)施，如何將產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資本對(duì)接結(jié)合，打造新興產(chǎn)業(yè)實(shí)體和優(yōu)質(zhì)上市公司，值得市場(chǎng)關(guān)注和期待。

  實(shí)際行動(dòng)支持資本市場(chǎng)供給側(cè)改革

  資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展，需要投資需求端和證券產(chǎn)品的供給側(cè)不斷優(yōu)化、相輔相成。證券產(chǎn)品的價(jià)值歸根結(jié)底來(lái)自實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的現(xiàn)金流。只有代表國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的企業(yè)成為資本市場(chǎng)供給側(cè)的主體和主流，才能吸引長(zhǎng)期資金入市，緩解貨幣空轉(zhuǎn)和估值泡沫等問題。

  概覽我國(guó)上市公司群體結(jié)構(gòu)，相當(dāng)多的仍集中在鋼鐵、水泥、建材、造紙、化工等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。這些企業(yè)通過行業(yè)整合提高效率（如四川雙馬和華新水泥的實(shí)際控制人實(shí)現(xiàn)合并），或者股權(quán)和資產(chǎn)重組（如四川雙馬控股權(quán)變更），有利于優(yōu)化資本市場(chǎng)供給側(cè)的結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)上市公司、新老控股股東、中小投資者、交易場(chǎng)所、政府等各方多贏。