河南省是全國人口第三大省份，水泥產(chǎn)量居全國省市（自治區(qū)）排名第二位，2013年人均年水泥產(chǎn)量達到1.78噸，人均熟料產(chǎn)量0.79噸，人均熟料產(chǎn)能1.0噸。河南省水泥、熟料產(chǎn)量產(chǎn)能過剩情況似乎有些被外界過度誤讀，人均新型干法熟料產(chǎn)能及熟料產(chǎn)量均低于全國平均水平，人均水泥產(chǎn)量排名也處于中等位置。從河南省經(jīng)濟發(fā)展情況來看，國民經(jīng)濟發(fā)展對于水泥需求量屬于全國平均水平，2013年萬元GDP水泥需求量為0.52噸，也就是說河南省國民經(jīng)濟發(fā)展仍屬于“水泥堆積”--投資拉動型發(fā)展方式。

  表1. 河南省人均水泥消費及GDP水泥需求情況在全國排名情況（2013年）

  數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

  數(shù)據(jù)顯示最近十年是河南省經(jīng)濟發(fā)展及水泥行業(yè)發(fā)展的黃金十年，隨著全國經(jīng)濟形勢的改變，河南省也面臨經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的機遇；然而無論是人口、國民生產(chǎn)總值規(guī)模，還是全省水泥工業(yè)規(guī)模和水泥需求量，河南省都可以算做是“體量龐大”的省份，對于這輛承載過重的車轅來說實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式的一個小角度的轉(zhuǎn)向都是一個巨大的挑戰(zhàn)。借助全國改革之東風(fēng)，我們期待河南省經(jīng)濟發(fā)展以及水泥工業(yè)在下一個十年可以雙雙實現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)彎。

一、經(jīng)濟增長十年厚積薄發(fā)，發(fā)展方式待轉(zhuǎn)型
1.1  近十年河南經(jīng)濟快速發(fā)展
  從2003年開始河南省經(jīng)濟發(fā)展增速加快，在這之前，農(nóng)業(yè)一直是河南省發(fā)展的重要支柱，第一產(chǎn)業(yè)GDP占比一直在20%以上，2003年之后第二產(chǎn)業(yè)GDP占比上升，超過50%，且在之后的十年中所占比例不斷上升，自2007年起工業(yè)對GDP的貢獻超過50%。同樣的2003年之后河南省固定資產(chǎn)投資開始發(fā)力，近十年固定資產(chǎn)投資年均增速達到36.36%，比全國整體水平高8個百分點，從固定資產(chǎn)投資構(gòu)成來看，2004-2009年河南省建筑安裝工程投資額占比一直高于全國整體水平，2010-2013年此類投資增速明顯減緩。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示2011-2013年河南省基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速均超過國家整體水平，也就是說在全國投資減速之際河南省仍保持高于全國平均水平的進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資速度。

  圖1：近20年河南省GDP及固定資產(chǎn)投資增速與全國比較（%）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

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  高速的固定資產(chǎn)投資增長保證了區(qū)域內(nèi)水泥需求量的快速增長，但是近三年隨著固定資產(chǎn)投資增速的明顯下滑，水泥需求相應(yīng)進入一個增速減緩的階段。可以說近十年河南省經(jīng)濟正在高速發(fā)展，物產(chǎn)豐富及人口眾多積累的資源與力量厚積薄發(fā)，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資在全國固定資產(chǎn)投資中所占比例持續(xù)上升，近幾年交通運輸業(yè)、電氣水的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)固定資產(chǎn)投資所占比例逐漸下降。近三年，各行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)不同變化，第一產(chǎn)業(yè)投資增速保持上升趨勢，交通運輸業(yè)投資增速呈現(xiàn)V型走勢，2013年下半年增速開始上揚，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)投資增速在2010年實現(xiàn)高峰后開始回落，2013年底又開始出現(xiàn)上揚走勢，制造業(yè)投資增速在2011年出現(xiàn)峰值后一直保持回落態(tài)勢；制造業(yè)中占比最大的非金屬礦物制品制造投資所占比例呈下降趨勢，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)所占比例在2012年突然下降，電氣機械及器材制造業(yè)投資占比則呈現(xiàn)逐漸上升的趨勢。

  圖2：河南省不同行業(yè)固定資產(chǎn)投資變化情況（%）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

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1.2  2014年上半年需求現(xiàn)狀及下半年需求面變化預(yù)測

  2014年上半年，河南省固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)明顯回落，但仍比全國整體水平高出近4個百分點；但固定資產(chǎn)投資新開工項目個數(shù)比去年同期減少476個；建筑安裝工程與設(shè)備工器具購置固定資產(chǎn)投資同比增速均出現(xiàn)回落，其他費用支出同比增速出現(xiàn)上漲；分行業(yè)看，農(nóng)林牧漁業(yè)固定資產(chǎn)投資增速較去年加快17個百分點，采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資增速由去年的-26.87%增長為今年上半年的2.2%，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)去年下半年的回落態(tài)勢，房地產(chǎn)業(yè)上半年開發(fā)投資保持增速回落態(tài)勢，交通運輸和水利管理行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速加快，從而保障了上半年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實現(xiàn)較快增長。

  圖3：2013-2014.6河南省各行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速走勢（%）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

  上半年，中原經(jīng)濟區(qū)及“新絲路”重要節(jié)點的概念逐步落地實施，鄭州市地鐵建設(shè)、鄭州航空港經(jīng)濟綜合實驗區(qū)建設(shè)、城中村改造等等基礎(chǔ)設(shè)施及房地產(chǎn)建設(shè)以及城市間的城際鐵路建設(shè)有效拉動了水泥需求。

  下半年，隨著重點工程進度的加快，預(yù)計投資增速將有所上升。從調(diào)研中獲悉，下半年一些建設(shè)工程將進入收尾階段，例如寧西鐵路復(fù)線、南水北調(diào)工程、鶴壁到輝縣的高速公路建設(shè)、三門峽到淅川的高速公路建設(shè)等等，但仍有諸多交通工程、園區(qū)建設(shè)及產(chǎn)業(yè)項目。同時從1-7月份全省A類重點項目投資完成情況來看， 城建、工業(yè)、富士康、服務(wù)業(yè)、高技術(shù)、煤炭、內(nèi)河航運、農(nóng)林水、電網(wǎng)、電源項目均完成年度投資目標(biāo)的70%以上；公路項目完成年度投資目標(biāo)67.3%；油氣管道、民航、鐵路項目完成年度投資目標(biāo)不足50%；有45個續(xù)建項目完成年度投資目標(biāo)不足40%，39個項目未按計劃開工建設(shè)。這些未按進度實現(xiàn)投資計劃目標(biāo)的項目將在下半年加快進度，而這些項目中大多數(shù)是交通、園區(qū)及產(chǎn)業(yè)項目；同時8月份，“央企河南行活動”70個重點項目現(xiàn)場簽約，總投資達1303.42億元，為河南下半年投資注入更大活力。然而從今年上半年以及今年全省重點項目安排中可以看出，河南省固定資產(chǎn)投資重點已經(jīng)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，因此水泥需求量增長將會逐步趨緩。

二、水泥行業(yè)經(jīng)歷黃金十年，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)待升級

  河南省水泥工業(yè)隨著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展有了快速的進步，是全國新型干法工藝比例較早達到100%的省份；同時水泥工業(yè)的快速發(fā)展也為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展起到了很大的支撐作用?！笆濉敝痢笆濉逼陂g，河南省經(jīng)濟總量有了大幅提升，2013年全省GDP較2000年增加5.36倍，固定資產(chǎn)投資規(guī)模增加25.6倍，水泥產(chǎn)量增加了3.5倍；2003-2013年河南省固定資產(chǎn)投資年均增速超過30%，GDP年均增速19%，是河南省經(jīng)濟增長最快的時期，水泥行業(yè)在這段時期經(jīng)歷了新型干法工藝代替舊的生產(chǎn)工藝的過程，以低于經(jīng)濟增長的較為平穩(wěn)的速度增長。

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2.1  三大水泥生產(chǎn)基地逐漸成熟
  河南省跨華北陸塊和秦嶺造山帶兩個大地構(gòu)造單元，欒川-維摩寺-明港斷裂為界，劃分為南北兩個一級大地構(gòu)造單元和一級成礦區(qū)。中北部地區(qū)集中分布著支柱性優(yōu)勢能源礦產(chǎn)：煤炭、高耗能鋁（粘）土礦、建材、化工類非金屬礦產(chǎn)組合，水泥用灰?guī)r的分布主要集中在中西部、北部地區(qū)和南陽地區(qū)。河南省水泥企業(yè)分布集中在礦山資源較為豐富的地區(qū)，許昌、南陽、新鄉(xiāng)為河南省三個老水泥生產(chǎn)基地，隨著水泥需求的快速增長，生產(chǎn)線建設(shè)加快，目前河南省的水泥生產(chǎn)線分布范圍有所擴大，可劃分為三大板塊：豫南--南陽、豫中--平頂山-許昌-鄭州-洛陽、豫北--安陽-鶴壁-新鄉(xiāng)。

  圖4：河南省水泥用灰?guī)r及水泥生產(chǎn)線分布

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  新鄉(xiāng)市由于礦山資源豐富、礦石品質(zhì)好，水泥企業(yè)趨之若鶩，紛紛來此建線，導(dǎo)致當(dāng)?shù)厮喈a(chǎn)量嚴(yán)重供大于求。同時北受鶴壁、安陽以及河北省過境水泥的沖擊，南受鄭州、開封等地的阻攔，新鄉(xiāng)市的水泥只能向東南流入無熟料生產(chǎn)線的商丘、周口等市。

  南陽市水泥生產(chǎn)線條數(shù)及熟料產(chǎn)能規(guī)模僅次于新鄉(xiāng)，在全省各市排行中位列第二，熟料生產(chǎn)企業(yè)有7家，中聯(lián)水泥在南陽市產(chǎn)能規(guī)模最大。南陽市南鄰湖北省，與湖北北部水泥價格有一定價差，但由于區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)之間有較好的協(xié)作，兩地之間水泥流動不是很大。

  鄭州市盡管熟料產(chǎn)能沒有新鄉(xiāng)和南陽大，但卻是河南省水泥產(chǎn)量和消費最大的城市，“新絲路”使得鄭州成為全國承上啟下、接?xùn)|聯(lián)西的重要交通樞紐，同時航空港經(jīng)濟綜合實驗區(qū)的快速建設(shè)也在踐行鄭州市“建設(shè)大樞紐、發(fā)展大物流、培育大產(chǎn)業(yè)、塑造大都市”的總體發(fā)展思路。2013年鄭州市水泥產(chǎn)量為2517.75萬噸，占全省15.02%；礦山資源最豐富的新鄉(xiāng)市水泥產(chǎn)量為1985.94萬噸，占全省11.69%。

  表2. 2013年河南省各市熟料產(chǎn)能及水泥產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，河南省散裝水泥辦公室

2.2  率先完成工藝結(jié)構(gòu)調(diào)整，2011年后產(chǎn)量增速趨緩
  2008年以前，河南省水泥工業(yè)經(jīng)歷了新型干法工藝替代落后工藝的重大變革，2008年底，新型干法比重從2005年的15.69%提高至100%，是全國最早徹底淘汰落后水泥熟料產(chǎn)能的省份。2008年之后隨著國家經(jīng)濟形勢的變化及對水泥行業(yè)產(chǎn)能新增的限制，河南省新型干法熟料產(chǎn)能增速迅速下降，2012年新增熟料產(chǎn)能4.57%，低于全國增速6.6個百分點。

  圖5：2001-2013年河南省新型干法產(chǎn)能增長情況（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥協(xié)會

  基礎(chǔ)建設(shè)的快速發(fā)展需要水泥的支撐，從2005年之后河南省水泥產(chǎn)量出現(xiàn)快速增長，增速較全國整體水平高出約10個百分點左右，直到2009年增速急劇下降，2010年甚至出現(xiàn)負增長，但2011年全年增速再次出現(xiàn)新高，之后開始保持穩(wěn)步回落態(tài)勢。今年上半年河南省水泥累計產(chǎn)量9724.7萬噸，同比增長6.12%，增速比去年同期上漲不到1個百分點，較全國整體水平快2.5個百分點。

  圖6：河南省水泥產(chǎn)量增長情況（%）

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

  在調(diào)研中獲悉，河南省與臨近的安徽、湖北等省水泥輸入輸出規(guī)模不大，個別企業(yè)在水泥需求淡季有少量水泥流入信陽、南陽等豫南地區(qū)，但淡季過后本地市場啟動之后就鮮有外省水泥流入。與山東、山西、河北交界之處由于水泥價格沒有太明顯價差，因此流動性也不是很大，個別企業(yè)因有跨省生產(chǎn)線建設(shè)，因此有熟料流入流出現(xiàn)象。整體來講河南省水泥基本屬于自產(chǎn)自銷，且足夠滿足省內(nèi)建設(shè)需求?！笆濉敝痢笆濉笔侵性?jīng)濟區(qū)的基本建設(shè)和提升期，“十二五”期間基本建設(shè)初具雛形，“十三五”將把提升服務(wù)、轉(zhuǎn)型升級作為發(fā)展重點，因此預(yù)計“十二五”末之后河南省水泥需求將出現(xiàn)滯漲，水泥市場將進入需求穩(wěn)定期。

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2.3  市場格局逐漸清晰，“三足鼎立”大勢所趨
  水泥工業(yè)的快速發(fā)展成就了兩大本地水泥龍頭企業(yè)，同時吸引了外來大企入豫快速整合。隨著三家大企業(yè)的快速成長，河南省水泥市場格局“三足鼎立”的趨勢日漸清晰。河南省建材協(xié)會會長王愛貞表示目前河南省水泥市場需要進行組織結(jié)構(gòu)改革，力爭盡快實現(xiàn)市場集中度的提高，今后河南水泥市場將形成天瑞、同力、中聯(lián)三家獨大的局面。

  表3.2013年底天瑞、同力、中聯(lián)河南熟料產(chǎn)能規(guī)模及占全省比例

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院

  （1）天瑞水泥

  天瑞水泥成立于2000年，截止2013年底，公司水泥業(yè)務(wù)外省擴展至遼寧、天津和安徽，公司整體熟料產(chǎn)能達到3100萬噸，在熟料百強排行榜中位列第11位。在河南省，天瑞水泥的生產(chǎn)線沿“兩縱三橫”的高速公路進行戰(zhàn)略布局，在遼寧和天津沿“哈大高速”沿線及環(huán)渤海灣經(jīng)濟帶進行戰(zhàn)略布局。

  圖7：天瑞水泥生產(chǎn)線分布

數(shù)據(jù)來源：天瑞水泥年度報告

  天瑞水泥是河南省土生土長的民營水泥企業(yè)，經(jīng)過多年的發(fā)展目前已經(jīng)成為河南省熟料產(chǎn)能規(guī)模最大的水泥企業(yè)。在河南省天瑞水泥市場占有率最高，熟料產(chǎn)能規(guī)模占全省近21%。

  表4.天瑞水泥在河南省生產(chǎn)線分布

  滎陽天瑞12000t/d生產(chǎn)線主要銷售市場為鄭州地區(qū)；南召天瑞水泥生產(chǎn)線銷售主要為南召縣，向外輻射至南陽市、泌陽縣、桐柏縣、方城縣、杜旗縣；光山天瑞水泥生產(chǎn)線銷售區(qū)域主要為光山縣，向外輻射至羅山縣、新縣、潢川縣；衛(wèi)輝天瑞生產(chǎn)線銷售區(qū)域除了新鄉(xiāng)本地商混及農(nóng)村市場外，還外銷至濮陽、商丘、開封、周口等地，商丘、周口由于缺乏石灰石資源，沒有熟料生產(chǎn)線，只有粉磨站，熟料則從新鄉(xiāng)及周邊城市輸入。

  隨著國家對于新增產(chǎn)能控制越來越嚴(yán)格，天瑞水泥開始尋求水泥廠的轉(zhuǎn)型升級，滎陽天瑞自有礦山資源由于礦石剝離比率較高，具有較好的先天優(yōu)勢去建設(shè)骨料生產(chǎn)線，同時靠近鄭州市這個較大的消費市場，于是天瑞水泥在滎陽建立了骨料生產(chǎn)線，走出水泥企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的第一步，也是河南省水泥企業(yè)進入骨料行業(yè)的第一家。

  在節(jié)能減排、循環(huán)利用方面天瑞水泥在多條熟料生產(chǎn)線上已經(jīng)上線了窯體采暖設(shè)備，盡管設(shè)備投資小、安裝簡易，但卻為水泥廠帶來了很大收益，一方面滿足廠區(qū)生活用熱水，另一方面通過小成本的余熱利用帶來大的成本節(jié)約。同時企業(yè)的脫硝設(shè)備也逐漸安裝到位。在水泥企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的另一個方面垃圾協(xié)同處置上滎陽天瑞也做好了準(zhǔn)備，正在與政府部門商討垃圾處置的相關(guān)政策支持，政策到位垃圾協(xié)同處置就能立刻上線。

  （2）中聯(lián)水泥

  中聯(lián)水泥1999年進入河南，重組河南南陽航天水泥廠和安陽海工水泥廠，變更企業(yè)名稱為南陽中聯(lián)和安陽中聯(lián)；在沉寂了幾年之后2004年南陽中聯(lián)3000t/d熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)；2006年設(shè)立西峽中聯(lián)（粉磨站）；2007年南陽中聯(lián)6000t/d熟料生產(chǎn)線竣工投產(chǎn)，同年年底設(shè)立淅川中聯(lián)、洛陽中聯(lián)公司；2008年重組南陽市恒新水泥并變更企業(yè)名稱為臥龍中聯(lián)，同年9月重組河南天廣水泥變更名稱為郟縣中聯(lián)，重組鄭州登電興業(yè)水泥變更名稱為登封中聯(lián)；2009年重組?；室婷褡兏鼮榘碴柡；手新?lián)；2010年設(shè)立孟津中聯(lián)（粉磨站）、濟源中聯(lián)；2012年重組洛陽萬基水泥變更為新安中聯(lián)。截止到2013年中聯(lián)水泥在河南省的熟料生產(chǎn)線共13條，累計熟料產(chǎn)能1627.5萬噸，在河南省水泥企業(yè)熟料產(chǎn)能規(guī)模排行中位列第二。

  表5.中聯(lián)水泥河南生產(chǎn)線分布

  中聯(lián)水泥在河南水泥市場站穩(wěn)腳跟之后開始進行商混企業(yè)重組，2012年5月底，中聯(lián)水泥集團與洛陽市商混企業(yè)代表進行了集中簽約重組意向書，準(zhǔn)備在河南大規(guī)模發(fā)展商混業(yè)務(wù)，然而由于混凝土行業(yè)秩序較為混亂，洛陽市混凝土企業(yè)參差不齊，規(guī)模小，真正稱得上規(guī)模性的企業(yè)不多，整合難度較大；同時中國建材由于長期大規(guī)模并購使得企業(yè)負債率居高不下，后期整個集團方面了并購腳步，截止到目前中聯(lián)水泥在河南省的商混重組步伐一致處于停滯不前的狀態(tài)。

  與同力水泥的合作似乎為區(qū)域水泥市場帶來了福音，雙方在重疊市場的占有率之和較高，對于市場價格的維護起到了很大作用。盡管雙方目前未能在混凝土項目上開展實質(zhì)性合作，但有兩大水泥企業(yè)的強強聯(lián)合相信也會有助于穩(wěn)定一些區(qū)域的混凝土市場秩序。

  （3）同力水泥

  同力水泥是由河南省投資集團控股的水泥企業(yè)，目前在河南省內(nèi)熟料產(chǎn)能規(guī)模排名第三，占全省總規(guī)模的13.16%。同力水泥生產(chǎn)線的分布主要在豫北、豫西和豫南，豫北的生產(chǎn)線在鶴壁和新鄉(xiāng)，同力水泥是鶴壁唯一的一家熟料生產(chǎn)企業(yè)，因此具有較好的市場控制能力；豫西的生產(chǎn)線分布在洛陽和三門峽，洛陽市除同力水泥的熟料生產(chǎn)線以外還有中聯(lián)水泥，目前同力水泥熟料產(chǎn)能規(guī)模最大，但中聯(lián)水泥有一條線還在建設(shè)中，投產(chǎn)之后中聯(lián)水泥的熟料產(chǎn)能規(guī)模將大于同力水泥；豫南地區(qū)的生產(chǎn)線分布在信陽和駐馬店，同時同力水泥也是駐馬店市唯一一家熟料生產(chǎn)企業(yè)，在當(dāng)?shù)鼐哂泻芎玫氖袌稣瓶啬芰Α?

  表6.同力水泥生產(chǎn)線分布

  同力水泥很早就開始思考產(chǎn)業(yè)鏈延伸的問題，2010年洛陽黃河同力水泥與洛陽市及周邊各縣24家商品混凝土企業(yè)召開戰(zhàn)略合作懇談會，一方面加強企業(yè)水泥下游客戶的合作關(guān)系，另一方面為同力自己做混凝土業(yè)務(wù)進行調(diào)研和資料收集。2012年同力水泥開始在其市場掌控力較強的豫南地區(qū)（信陽及駐馬店）進行商混站的建設(shè)和合作，在信陽豫龍同力廠區(qū)建設(shè)了一座全資混凝土攪拌站，當(dāng)年8月投產(chǎn)；在駐馬店與當(dāng)?shù)匾?guī)模較大的商品混凝土企業(yè)進行合作（收購為前提的合作）。

  2013年年底，同力水泥發(fā)出公告與中聯(lián)水泥牽手，由競爭對手變?yōu)楹献骰锇椋?014年5月拿到證監(jiān)會批文，同力水泥將向中聯(lián)水泥以6.32元/股的價格發(fā)型不超過4800萬股的新股，中聯(lián)水泥將拿出3億元換同力水泥第二大股東的地位。雙方在之前的合作框架協(xié)議中明確表態(tài)將要以水泥和商品混凝土等項目為載體，在河南水泥市場開展合作，合理劃分目標(biāo)市場，共同維護市場秩序。河南省水泥行業(yè)的老二和老三（熟料產(chǎn)能規(guī)模）強強聯(lián)合定會對河南省水泥市場，尤其是雙方業(yè)務(wù)有重疊的市場起到積極的維護作用，雙方在商品混凝土項目上如果展開合作，或許會徹底改變區(qū)域內(nèi)混凝土市場秩序。

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2.4  市場行情持續(xù)低谷徘徊，價格低位難改善
  河南省所在的中南區(qū)域水泥價格在全國處于中等水平，而河南省在中南區(qū)域各省里水泥價格則處于較低水平。區(qū)域市場集中度低、競爭激烈、產(chǎn)能過剩是水泥價格持續(xù)低谷徘徊的主要原因。

  圖8：全國各區(qū)域及中南區(qū)域各省水泥價格比較（P.O42.5散裝，元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  分區(qū)域看，河南省南部地區(qū)價格最高，但2014年以來局部需求不足，南陽、信陽等地一些主要重點工程接近尾聲，水泥需求下降致水泥價格高位回落；本處于價格低谷的豫北地區(qū)自2013年年末價格強勢上升之后2014年一季度價格略有回略，4-8月保持較高價格水平平穩(wěn)運行，去年年末的大幅上漲及今年年初的小幅回落使得豫北地區(qū)水泥價格成為目前全省最高；豫中地區(qū)鄭州、平頂山盡管也有去年年末的拉漲，但由于今年一季度回落幅度較大且6-8月再次出現(xiàn)價格回落現(xiàn)象，目前已經(jīng)成為全省價格最低區(qū)域。從各區(qū)域的需求和價格走勢情況來看，需求是價格變化的主要驅(qū)動因素，但不是唯一重要因素，例如鄭州市目前水泥需求尚可，部分重點工程、城市地鐵建設(shè)、高架橋以及城中村改造等工程均在繼續(xù)，但價格卻依舊下行；豫北安陽等地盡管需求略顯疲軟，但由于區(qū)域市場集中度較高，企業(yè)維護市場價格較為有效，因此年初價格跌幅較小，得以維持目前較高價格水平。

  圖9：河南省不同區(qū)域水泥價格比較（P.O42.5散裝，元/噸）

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心

  從需求端來看，2014年重點項目中能夠有效拉動水泥需求的城建項目7月底已完成年度投資計劃的96.7%，農(nóng)林水利項目完成年度計劃的71%，公路項目完成67.3%，只有鐵路項目投資完成不到41%；從各市重點項目完成進度來看只有開封市、新鄉(xiāng)市和濟源市投資完成率不到60%，但開封市也實現(xiàn)了了正常月均進度水平；從完成投資不足計劃40%的45個續(xù)建項目來看，能夠有效拉動水泥需求的項目數(shù)量不足1/5，其中有3個公路建設(shè)項目未開工。正如前文所述，河南省固定資產(chǎn)投資方向已經(jīng)發(fā)生改變，中原經(jīng)濟區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)逐漸完成之后重點將轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)及相關(guān)配套設(shè)施建設(shè)，水泥需求將進入滯漲期。今后河南省水泥工業(yè)的主要方向一方面是結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)集中度繼續(xù)提升，另一方面是企業(yè)尋找轉(zhuǎn)型升級出路，在水泥價格走勢上，預(yù)計豫中地區(qū)在下半年部分工程進度加快的情況下將會止跌企穩(wěn)，其他地區(qū)仍維持價格穩(wěn)定運行。