水泥股下半年利潤續(xù)受壓
高盛指出，中國建材上半年業(yè)績疲弱，財務(wù)成本拖累了盈利能力。基於煤業(yè)限產(chǎn)或能令煤價穩(wěn)定化，預(yù)期行業(yè)下半年毛利率較上半年更低，特別是對杠桿度較高的水泥企業(yè)。維持安徽海螺為行業(yè)首選，評級“買入”，料下半年盈利放緩幅度最少，因其有強(qiáng)勁的財務(wù)狀況，有成本優(yōu)勢，該股也列於區(qū)域確信買入名單。
該行將中國建材2014至2016年純利預(yù)期下調(diào)16%至19%，以反映更低的售價預(yù)期，目標(biāo)價下調(diào)8.6%至7.4元，維持“中性”評級；將山水2014至2016年盈利預(yù)期下調(diào)29%至47%，目標(biāo)價下調(diào)9.7%至2.8元，維持“中性”評級。
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