一、本周水泥產(chǎn)業(yè)鏈行情表現(xiàn)

1.1 各項價格指數(shù)

1.2 水泥價格變動表（9月2日至9月6日）

二、水泥行業(yè)本周動態(tài)點評

1、唐山水泥熟料企業(yè)國慶前停產(chǎn)

8月31日，唐山市人民政府發(fā)布《9月份唐山市大氣污染防治強化管控方案》。方案針對防治大氣污染從多方面提出了具體要求，其中明確提出，允許生產(chǎn)的鋼鐵、焦化、水泥企業(yè)必須超低排放。其中水泥熟料企業(yè)在9月28日0時-10月4日24時全部停產(chǎn)，承擔(dān)處置污泥和生活垃圾的企業(yè)按照實際處置量保持最低負(fù)荷生產(chǎn)。此前唐山市豐潤區(qū)已率先制定發(fā)布《9月份大氣污染防治強化管控方案》，要求水泥熟料行業(yè)：燕東水泥、泓泰水泥、飛龍水泥、冀東水泥唐山分公司二廠自9月1日0時至15日24時連續(xù)生產(chǎn)15天，其余時段停產(chǎn)(金隅冀東水泥唐山分公司二廠承擔(dān)處置污泥任務(wù)，下半月按照核定處置污泥最低負(fù)荷生產(chǎn))；冀東水泥唐山分公司一廠、冀東水泥豐潤分公司停產(chǎn)。

簡評：今年以來華北地區(qū)需求有明顯復(fù)蘇，水泥行情持續(xù)走高。進入9月份臨近中秋和國慶，疊加環(huán)保限產(chǎn)，預(yù)計9月份將會產(chǎn)需兩淡，行情基本穩(wěn)定，不會發(fā)生較大的變動。

2、近期水泥產(chǎn)能置換項目井噴

近日，多個水泥產(chǎn)能置換項目齊齊發(fā)布。齊齊哈爾市浩源水泥有限責(zé)任公司將在黑龍江建一條2500t/d水泥熟料生產(chǎn)線項目，出讓產(chǎn)能的企業(yè)分別為齊齊哈爾龍北水泥有限公司、佳木斯北方水泥有限公司樺南分公司。四川洪雅西南水泥有限公司擬進行產(chǎn)能置換，用于四川省二郎山喇叭河水泥有限公司新建二期水泥項目建設(shè)，四川洪雅西南水泥有限公司將在建設(shè)項目建成投產(chǎn)前關(guān)停。廣西東泥天等水泥有限公司受讓鳳城賽馬水泥有限公司一條2500t/d水泥熟料生產(chǎn)線，用于技改擴建日產(chǎn)5000噸新型干法熟料生產(chǎn)線。另外，錫林浩特中聯(lián)金河水泥有限公司出讓一條日產(chǎn)2500噸新型干法水泥熟料生產(chǎn)線給云南尖峰大展水泥。

簡評：據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，2019年新投產(chǎn)熟料產(chǎn)能的85%均位于中西南部。今年由于雨水天氣較多，部分地區(qū)重點工程項目結(jié)束，加上新投產(chǎn)項目的沖擊，貴州、兩廣地區(qū)區(qū)域需求和行情下滑。近幾年由于水泥行情較好，刺激了行業(yè)新增投資。盡管中西南部水泥需求潛在成長性較好，但通過異地產(chǎn)能置換蜂擁進入中西南部的投資將會很快填補上這塊缺口。

三、混凝土本周動態(tài)點評

3.1混凝土動態(tài)

1、海南瑞澤：2019上半年歸母凈利潤同比下降38.9%

海南瑞澤于2019年8月30日披露中報，公司2019上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入12.3億元，同比下降15.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤4587.3萬元，同比下降38.9%；每股收益為0.04元。報告期內(nèi)，公司毛利率為22.8%，同比降低1.0個百分點，凈利率為3.8%，同比降低1.3個百分點。另外，非經(jīng)常性損益合計1318萬元，對凈利潤影響較大。扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤為3269.4萬元，同比降低58.2%。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，"商品混凝土"是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源。具體而言，"商品混凝土"營業(yè)收入為5.4億元，營收占比為43.8%，毛利率為19.6%。

簡評：海南瑞澤上半年年報披露業(yè)績不及預(yù)期，主要是園林綠及商品混凝土業(yè)務(wù)收入減少所致，2019年上半年4個產(chǎn)品的毛利率均比上年同期減少，其中園林綠化毛利率較去年同期回落最多，達3.46%，其次是市政環(huán)衛(wèi)回落3.22%，再是商混回落1.35%，最后是水泥回落0.81%。公司業(yè)績不及預(yù)期主要是海南房地產(chǎn)受國家調(diào)控，房地產(chǎn)嚴(yán)格限購導(dǎo)致。

2、北京建工長三角首個攪拌站投用

北京建工新材公司衢州站是北京建工集團長三角地區(qū)首個投產(chǎn)的混凝土攪拌站，也是建工集團京外市場協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵棋子。本次投入使用的衢州站日供應(yīng)混凝土最高可達3000立方米，其地理位置處于衢州市與下屬江山市之間，距離衢州市區(qū)約23公里，江山城區(qū)約13公里。本次衢州站的建設(shè)也采取混合所有制形式，建工新材公司作為第一大股東的同時引入了建工四建公司和衢州本地企業(yè)，三家發(fā)揮各自優(yōu)勢，實現(xiàn)了政府協(xié)調(diào)、市場開拓、技術(shù)儲備、生產(chǎn)運營的全過程高質(zhì)量管控模式。

簡評：繼上周北京建工中標(biāo)中標(biāo)雄安新區(qū)昝崗混凝土攪拌站項目的消息之后，這周，又獲悉北京建工業(yè)務(wù)延伸至南方衢州，在半年報披露業(yè)績可喜下，預(yù)計下半年，在建產(chǎn)能投產(chǎn)以及新增產(chǎn)能建設(shè)下，預(yù)計預(yù)計北京建工全年業(yè)績超預(yù)期。

四、混凝土本周行情

混凝土方面，本周全國商混價格指數(shù)上漲乏力，再次下探。其中東北和中南商混價格穩(wěn)中有落，周環(huán)比分別下滑1.82%和0.38%，其余地區(qū)維持穩(wěn)定。東北地區(qū)遼寧商混價格下調(diào)10元，遼寧沈陽地區(qū)混凝土市場需求偏低，下游工程采購量不足，本地市場競爭加??；中南地區(qū)湖南因局部有陰雨影響，需求行情偏軟，價格下調(diào)10元。

預(yù)計下周全國商混價格維持震蕩趨勢運行，一方面，原材料砂石成本高企不變，不過全國水泥價格有小幅度上漲。另一方面，天氣方面，全國華南南部、東北地區(qū)東部、西北地區(qū)東部及西南地區(qū)東部等地多降雨，累計降雨量有40～70毫米，上述大部地區(qū)降水量較常年同期偏多。整體而言，下周混凝土價格震蕩運行。