一、事件回顧

　　2019年4月18日，國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷局（以下簡稱“反壟斷局”）發(fā)布《關(guān)于召開建材領(lǐng)壟斷行為告誡會的通知》（反壟斷調(diào)查【2019】89號），稱近年來，建材領(lǐng)域壟斷行為時(shí)有發(fā)生，反壟斷局將召開建材領(lǐng)域壟斷行為告誡會。并在要求中國建材聯(lián)合會、中國水泥協(xié)會、中國磚瓦工業(yè)協(xié)會以及多個(gè)省市建材行業(yè)相關(guān)協(xié)會負(fù)責(zé)法律工作的副會長或秘書長參加外，點(diǎn)名要求6家大型水泥企業(yè)包括中國建材、海螺水泥(600585)、冀東水泥(000401)、華潤水泥、華新水泥(600801)、山水水泥公司負(fù)責(zé)法律方面工作的負(fù)責(zé)人參加。受此事件影響，4月22日，建材股集體重挫，尤其以水泥股跌幅最為明顯。

　　4月24日，該會議在浙江省市場監(jiān)管局召開。會議通報(bào)了近年來反壟斷執(zhí)法情況及建材領(lǐng)域壟斷案件特點(diǎn)及典型案例，包括2起混凝土行業(yè)壟斷案及一起頁巖磚壟斷案。水泥行業(yè)也被舉報(bào)涉嫌壟斷，重點(diǎn)提到水泥企業(yè)成立區(qū)域聯(lián)合平臺統(tǒng)一銷售，對市場競爭行為帶來的影響。會議要求各參會單位要積極自查，行業(yè)協(xié)會就是否制訂了排除競爭，進(jìn)行最低限價(jià)，限制產(chǎn)銷量等問題進(jìn)行自查；企業(yè)就是否達(dá)成壟斷協(xié)議，對產(chǎn)品固定價(jià)格，進(jìn)行最低限價(jià)，以及限制區(qū)域銷售，是否有涉及經(jīng)營者集中的行為應(yīng)該申報(bào)的沒有申報(bào)等問題進(jìn)行自查，同時(shí)各省反壟斷執(zhí)法部門加快建材領(lǐng)域壟斷案件查辦力度。

　　那么，水泥行業(yè)是否存在壟斷行為呢？告誡會是否會如同部分業(yè)內(nèi)人士所擔(dān)心的對水泥價(jià)格造成致命打擊？對水泥行業(yè)后續(xù)發(fā)展又會有怎樣的影響？本文將就以上幾點(diǎn)進(jìn)行探討。

　　二、事件背景

　　水泥行業(yè)此次被進(jìn)行涉嫌壟斷告誡，與近年來水泥價(jià)格大幅上漲以及上漲過程中出現(xiàn)的企業(yè)協(xié)同行為密切相關(guān)。

　　水泥行業(yè)屬于嚴(yán)重產(chǎn)能過剩行業(yè)，近年來隨著行業(yè)實(shí)行供給側(cè)改革，遏制新增產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能，同時(shí)大范圍進(jìn)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，加強(qiáng)行業(yè)自律限產(chǎn)，以及環(huán)保力度的加大，行業(yè)供給持續(xù)得到抑制，水泥價(jià)格自2016年二季度以來持續(xù)上漲。尤其是2018年，全國水泥價(jià)格指數(shù)均值較2017年上漲28.39%，以PO42.5為代表的水泥全年平均價(jià)格427元/噸，同比上漲77元，漲幅達(dá) 22%。截至2019年5月15日，全國水泥價(jià)格指數(shù)為150.37，較2016年同期已上漲80.36%。伴隨著水泥價(jià)格大幅上漲，我國水泥行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益也不斷提升。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2018年我國規(guī)模以上水泥企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入8,823億元，同比增長25%；利潤1,546億元，同比增長 114%。均創(chuàng)歷史最好成績。行業(yè)銷售利潤率達(dá)到17.5%，高于整個(gè)工業(yè)平均值11個(gè)百分點(diǎn)?！　?/p>

　　作為產(chǎn)能過剩行業(yè)，水泥企業(yè)的亮眼表現(xiàn)受到質(zhì)疑。水泥作為不可替代的基礎(chǔ)建筑材料，水泥價(jià)格的上漲，也增加了下游預(yù)拌混凝土企業(yè)及建筑施工的成本。尤其是近年來隨著水泥行業(yè)加強(qiáng)行業(yè)和區(qū)域協(xié)同，成立多家區(qū)域聯(lián)合公司，區(qū)域聯(lián)合發(fā)文，限產(chǎn)漲價(jià)的行為，使質(zhì)疑水泥行業(yè)存在“壟斷”的聲音不斷出現(xiàn)。

　　三、事件影響分析

　　1、告誡會為水泥行業(yè)敲響了警鐘，仍然觸碰紅線的企業(yè)或?qū)㈦y逃反壟斷的處罰。

　　我國《反壟斷法》第三條明確規(guī)定，壟斷行為包括：

　　（一）經(jīng)營者達(dá)成壟斷協(xié)議；（二）經(jīng)營者濫用市場支配地位；（三）具有或者可能具有排除、限制競爭效果的經(jīng)營者集中；第十三條，經(jīng)營者達(dá)成壟斷協(xié)議包括：（一）固定或者變更商品價(jià)格；（二）限制商品的生產(chǎn)數(shù)量或者銷售數(shù)量；第二十條，經(jīng)營者集中是指：（一）經(jīng)營者合并；（二）經(jīng)營者通過取得股權(quán)或者資產(chǎn)的方式取得對其他經(jīng)營者的控制權(quán)；（三）經(jīng)營者通過合同等方式取得對其他經(jīng)營者的控制權(quán)或者能夠?qū)ζ渌?jīng)營者施加決定性影響。

　　近年國內(nèi)水泥行業(yè)已經(jīng)成立了14家區(qū)域聯(lián)合公司，聯(lián)合公司由各地主要水泥企業(yè)出資成立，其在區(qū)域內(nèi)水泥去產(chǎn)能，提高行業(yè)自律、執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)等方面確實(shí)發(fā)揮了重要的作用。但是，若出現(xiàn)通過區(qū)域聯(lián)合會議，由具有競爭關(guān)系的企業(yè)達(dá)成統(tǒng)一價(jià)格意見，要求相互遵守，或進(jìn)而簽訂承諾書，要求相關(guān)方必須遵守否則有相應(yīng)懲罰的做法，其行為或已構(gòu)成了達(dá)成并實(shí)施價(jià)格壟斷協(xié)議的違法行為要素。尤其是明文將統(tǒng)一生產(chǎn)和銷售作為企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的，部分做法在很大程度上或已經(jīng)踩到了《反壟斷法》的紅線。

　　實(shí)際上早在2014年，國家發(fā)展改革委就曾經(jīng)對吉林三家水泥公司壟斷行為進(jìn)行處罰。吉林亞泰集團(tuán)(600881)水泥銷售有限公司、北方水泥有限公司、冀東水泥吉林有限責(zé)任公司通過“鎖窯”，召開區(qū)域價(jià)格控制會議，聯(lián)合限產(chǎn)限價(jià)，最終領(lǐng)到了共計(jì)1.1439億元的罰單。這是我國反壟斷執(zhí)法部門首次對水泥行業(yè)進(jìn)行處罰。值得深思的是，當(dāng)年“東北鎖窯事件”也曾一度被認(rèn)為是業(yè)內(nèi)經(jīng)營模式的創(chuàng)新，是值得推廣的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。

　　同時(shí)，需要注意的是，《反壟斷法》第十五條也指出，經(jīng)營者能夠證明所達(dá)成的協(xié)議若屬于因經(jīng)濟(jì)不景氣，為緩解銷售量嚴(yán)重下降或者生產(chǎn)明顯過剩的，不適用反壟斷法相關(guān)規(guī)定，但應(yīng)當(dāng)證明所達(dá)成的協(xié)議不會嚴(yán)重限制相關(guān)市場的競爭，并且能夠使消費(fèi)者分享由此產(chǎn)生的利益。

　　因此，在目前水泥過剩，供給側(cè)改革之下，后續(xù)對于水泥企業(yè)及區(qū)域聯(lián)合平臺來說，對于“度”的把握將至關(guān)重要。關(guān)鍵點(diǎn)將在于是否明確制訂排除競爭的壟斷協(xié)議，明文最低限價(jià)，限制產(chǎn)銷量、限制區(qū)域銷售等問題。同時(shí)，下游企業(yè)的利益是否遭到不公平的侵蝕或許也將是考量的重要因素。雖然，此次告誡會上并未通報(bào)水泥行業(yè)壟斷案例，但也稱已接到投訴和舉報(bào)，部分案件已經(jīng)立案查處、部分案件尚在收集線索和取證過程中，不排除下一步會根據(jù)涉嫌案件查處進(jìn)度予以通報(bào)發(fā)布。

　　因此，本次反壟斷告誡會的影響仍是深遠(yuǎn)的，相當(dāng)于給水泥行業(yè)敲響了警鐘，設(shè)置了“高壓線”，對于一些頂風(fēng)作案仍然觸碰紅線的企業(yè)，或?qū)㈦y逃反壟斷的處罰，從而對部分確實(shí)存在區(qū)域聯(lián)合壟斷提價(jià)的行為形成約束和價(jià)格抑制。

　　2、水泥價(jià)格主要受供需關(guān)系影響，預(yù)計(jì)2019年水泥價(jià)格仍將上漲，但漲幅將收窄。

　　2016年來的水泥價(jià)格上漲，實(shí)際上受到供需、成本等多方面因素的影響。首先，行業(yè)供給方面，隨著供給側(cè)改革行業(yè)產(chǎn)能不斷壓縮，2018年底全國水泥熟料總產(chǎn)能17.16億噸，同比減少5,400萬噸，在2017年首次由升轉(zhuǎn)降基礎(chǔ)上繼續(xù)降低。在錯(cuò)峰生產(chǎn)和環(huán)保限產(chǎn)之下行業(yè)供給持續(xù)受限，2018年全國規(guī)模以上水泥企業(yè)實(shí)現(xiàn)水泥總產(chǎn)量22.1億噸，同比下降5.3%。同時(shí)行業(yè)需求方面，近年固定資產(chǎn)投資尤其是房地產(chǎn)投資的較快增長為水泥需求提供了支撐。2018年我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速大幅下滑，但房地產(chǎn)開發(fā)投資仍同比增長9.5%，對沖了基礎(chǔ)建設(shè)投資失速下滑影響，穩(wěn)定了水泥需求。此外，2016年以來，受益于去產(chǎn)能政策的不斷推進(jìn)，煤炭價(jià)格大幅回升，近年煤炭價(jià)格雖有淡旺季起落，但整體維持高位運(yùn)行，增加了水泥企業(yè)成本，成為助推水泥價(jià)格上漲的因素之一。

　　因此，近年水泥價(jià)格的上漲，有其必然的市場邏輯，水泥價(jià)格本質(zhì)仍主要受供需關(guān)系的影響。同時(shí)，水泥行業(yè)市場競爭格局也在逐漸改善，也有助于穩(wěn)定價(jià)格。一方面，近年來隨著產(chǎn)能出清及行業(yè)并購整合，行業(yè)集中度已明顯提升。2014-2018年水泥行業(yè)發(fā)生并購整合案例60余起，截至2018 年底，前50 家大企業(yè)集團(tuán)的水泥熟料設(shè)計(jì)產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的75%；前10家企業(yè)集團(tuán)水泥熟料產(chǎn)能集中度達(dá)64%，比2015年提高12個(gè)百分點(diǎn)。大企業(yè)的競爭優(yōu)勢將更加明顯，也具備一些天然的區(qū)域壟斷優(yōu)勢和定價(jià)能力。另外，經(jīng)過近年來的行業(yè)自律和協(xié)同，目前市場環(huán)境更加規(guī)范，企業(yè)更加珍惜目前的良好效益，水泥行業(yè)應(yīng)不會再回到惡性競爭，大打價(jià)格戰(zhàn)的局面。

　　展望后市，我們預(yù)計(jì)2019年水泥價(jià)格整體仍將上漲，但漲幅將收窄。一方面，支撐水泥需求的固定資產(chǎn)仍將保持增長，其中房地產(chǎn)(000736)投資當(dāng)前仍維持了較高增速，同時(shí)基建投資回暖，2019年1-4月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資3.42萬億元，同比名義增長11.9%，增速較1-3月提高0.1個(gè)百分點(diǎn)，高于去年同期1.6個(gè)百分點(diǎn)。全國基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）同比增長4.4%，支撐了水泥需求。供給方面，錯(cuò)峰生產(chǎn)力度不減，環(huán)保壓力較大，部分地區(qū)水泥企業(yè)停限產(chǎn)加劇，供給仍然受限。此外，煤炭價(jià)格仍維持高位，今年以來礦山治理，貨車超限超載治理力度加強(qiáng)，使水泥企業(yè)原材料和運(yùn)輸成本增加。供需關(guān)系及成本因素形成了水泥價(jià)格的支撐。但同時(shí)，水泥價(jià)格漲幅預(yù)計(jì)將低于2018年同期水平。一是預(yù)計(jì)2019年地產(chǎn)投資增速將回落。當(dāng)前我國房地產(chǎn)行業(yè)“房住不炒”政策總基調(diào)不變，一二線城市限購政策不松，同時(shí)棚改貨幣化退坡及棚改導(dǎo)致三四五線城市已超前消費(fèi)住房需求、鄉(xiāng)村民建住房趨于減少，2018年房地產(chǎn)開工面積增速顯著高于商品房銷售增速將延長去化周期，以及2019年房企大量債務(wù)償付對投資形成擠出等因素將制約后續(xù)房地產(chǎn)銷售及投資。目前房地產(chǎn)行業(yè)前瞻性指標(biāo)依然不樂觀，2019年1-3月份房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積同比下降33.1%，土地成交價(jià)款下降27.0%，降幅擴(kuò)大13.9個(gè)百分點(diǎn)，商品房銷售面積29,829萬平方米，同比下降0.9%。因此，我們預(yù)計(jì)2019年房地產(chǎn)投資增速將回落，同時(shí)考慮基建投資作為經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定器其穩(wěn)定作用大于拉動作用，對水泥需求的邊際拉動作用也低于房地產(chǎn)，整體上將使2019年全年水泥價(jià)格漲幅小于2018年。階段性來看，進(jìn)入6月后，隨著天氣逐漸炎熱，雨水天氣增加等因素，下游需求將逐漸減弱，價(jià)格行情或?qū)霈F(xiàn)季節(jié)性回落。而四季度旺季需求到來后，價(jià)格預(yù)期仍將上漲，但漲幅將低于去年同期。反壟斷告誡會的召開，也將抑制區(qū)域的不合理協(xié)同漲價(jià)行為，為水泥價(jià)格設(shè)置“高壓線”。

　　3、長期來看，水泥價(jià)格將回歸合理區(qū)間。

　　長期來看，隨著供給側(cè)改革深入推進(jìn)，先進(jìn)產(chǎn)能取代落后產(chǎn)能，錯(cuò)峰限產(chǎn)、環(huán)保治理常態(tài)化，水泥行業(yè)供求關(guān)系將趨于平衡，水泥價(jià)格及行業(yè)利潤率都將回歸正常水平。對水泥企業(yè)來說，提高生產(chǎn)技術(shù)和環(huán)保水平，拓寬產(chǎn)業(yè)鏈，真正形成核心競爭力使無懼競爭或許才是長期發(fā)展之道。