節(jié)后華東、華南價格回落 區(qū)域庫存壓力較大
節(jié)后水泥價格開始回落，華東、華南區(qū)域價格下跌約20-40元/噸，由于一季度是市場淡季，價格回落基本符合預期，但時間略早于預期，市場需求尚未啟動，導致本周行業(yè)跑輸大盤4.86%。由于本輪價格回落是大企業(yè)推動，市場普遍擔心價格協(xié)同受到較大壓力，主要為市場需求偏弱，企業(yè)庫存偏高需要提前去庫存導致，未來價格維護依然依靠協(xié)同。目前各區(qū)域庫存相對偏高，華北、華東約在80%華中約在50%-60%，華東市場除山東外，其余停窯預計在2月下旬結束。市場一季度，依然處于價格回落階段，基本面尚未見底，但隨著產業(yè)資本不斷增持，行業(yè)已具備左側投資機會，11年行業(yè)PE僅為9倍，股價中已包含大部分需求、業(yè)績悲觀預期。
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