西部建設(shè)作為全國規(guī)模最大的專業(yè)預(yù)拌混凝土上市公司，在國內(nèi)26個(gè)省級行政區(qū)以及馬來西亞、印度尼西亞、柬埔寨等海外市場均有混凝土生產(chǎn)線分布。2020年以前，西部建設(shè)混凝土業(yè)務(wù)收入主要來自于四川、湖北、湖南、新疆以及陜西等市場，上述5個(gè)省份總銷售占比長期超過5成。“十四五”期間，為適應(yīng)市場環(huán)境變化，西部建設(shè)加大了在京津冀、長三角以及粵港澳大灣區(qū)等國家重大戰(zhàn)略區(qū)域的開拓布局力度，新拓市場的商混站點(diǎn)不斷增多，銷售收入占比持續(xù)提升。

傳統(tǒng)優(yōu)勢區(qū)域減量優(yōu)化產(chǎn)能布局，長三角繼續(xù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張

根據(jù)上市公司公告顯示，2023年西部建設(shè)旗下的混凝土攪拌站總產(chǎn)能達(dá)到8579萬方。其中，湖北、湖南、四川、新疆和陜西等傳統(tǒng)市場商混產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到1301萬方，占比約為40%。與此同時(shí)，西部建設(shè)在長三角地區(qū)（江浙滬皖）的商混產(chǎn)能合計(jì)為1705萬方，占總產(chǎn)能的比例在15%左右；在京津冀地區(qū)的商混產(chǎn)能達(dá)到739萬方，占比接近9%；在粵港澳大灣區(qū)（廣東）的商混產(chǎn)能有404萬方，約占總產(chǎn)能的5%。

從區(qū)域分布來看，西部建設(shè)在傳統(tǒng)優(yōu)勢市場的產(chǎn)能規(guī)模仍然超過其他區(qū)域，但新開拓的區(qū)域經(jīng)過幾年發(fā)展，產(chǎn)能總規(guī)模已經(jīng)逐步接近傳統(tǒng)市場。

圖1：2023年西部建設(shè)混凝土產(chǎn)能地域分布情況（%）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

從產(chǎn)能變化情況來看，2023年西部建設(shè)商混產(chǎn)能同比減少2170萬方，降幅達(dá)到20%左右。其中，湖北、新疆和湖南地區(qū)撤站減產(chǎn)的情況最為明顯，分別壓減產(chǎn)能287萬方、254萬方和205萬方，再考慮到四川和陜西等區(qū)域的產(chǎn)能調(diào)整情況，傳統(tǒng)優(yōu)勢市場總計(jì)壓減產(chǎn)能1037萬方，占總產(chǎn)能減量的48%左右；京津冀地區(qū)部分?jǐn)嚢枵就顺錾a(chǎn)，產(chǎn)能同比減少168萬方；粵港澳大灣區(qū)（廣東）的商混站點(diǎn)略有調(diào)整，產(chǎn)能同比小幅下滑18萬方。除此以外，長三角地區(qū)（江浙滬皖）繼續(xù)加大開拓力度，商混產(chǎn)能同比增加101萬方，成為2023年西部建設(shè)唯一實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能增長的區(qū)域。

圖2：2023年西部建設(shè)各省市混凝土產(chǎn)能同比增減量（萬方）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

湘、贛等地效率偏低，新拓市場單位產(chǎn)出提升

通過對比不同省份單位產(chǎn)能對應(yīng)的銷售收入，我們發(fā)現(xiàn)各區(qū)域市場產(chǎn)出效率存在較大差異，這是推動(dòng)西部建設(shè)優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)能布局的直接原因。

圖3：西部建設(shè)傳統(tǒng)市場和新拓市場產(chǎn)出效率及變化情況（元/方）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

在產(chǎn)出效率方面，川渝和陜西市場持續(xù)占領(lǐng)第一梯隊(duì)，單方產(chǎn)能對應(yīng)的銷售收入達(dá)到400-500元上下，明顯高于其他地區(qū)，這意味著西部建設(shè)在上述區(qū)域的產(chǎn)能布局較為合理，生產(chǎn)運(yùn)行高效。

其次是粵港澳大灣區(qū)（廣東），在產(chǎn)能調(diào)整并不明顯的情況下，西部建設(shè)單方產(chǎn)能對應(yīng)的銷售收入提升至312元，同比大幅增加82元，這說明2023年西部建設(shè)在上述區(qū)域的訂單增長較快，市場發(fā)展空間廣闊。

京津冀和長三角地區(qū)（江浙滬皖）處于第三梯隊(duì)，單方產(chǎn)能對應(yīng)的銷售收入大體處于200-300元之間。2023年，京津冀地區(qū)通過壓減低效產(chǎn)能，單位產(chǎn)出提升77元左右。與此同時(shí)，由于長三角地區(qū)（江浙滬皖）仍處于產(chǎn)能擴(kuò)增階段，單位產(chǎn)出整體下滑約34元。具體到省份來看，上海市場表現(xiàn)較好，混凝土產(chǎn)能與產(chǎn)出效率同步實(shí)現(xiàn)增長。

最后，盡管湖南、湖北以及新疆等區(qū)域市場為西部建設(shè)貢獻(xiàn)的銷售收入仍然較高，但單方產(chǎn)能對應(yīng)的銷售收入僅有170-220元上下。另外，從變化情況來看，雖然西部建設(shè)在上述區(qū)域?qū)嵤┝舜笠?guī)模去產(chǎn)能行動(dòng)，但整體產(chǎn)出效率未見明顯提高，說明湖南、湖北以及新疆地區(qū)低效產(chǎn)能仍然偏多，存在進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整的空間。

綜合來看，西部建設(shè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢市場產(chǎn)出效率分化明顯，川渝和陜西等區(qū)域表現(xiàn)較好，屬于需要重點(diǎn)深耕維護(hù)的成熟市場，而湖北、湖南以及新疆等區(qū)域提效空間較大，攪拌站產(chǎn)能及布局或?qū)⒗^續(xù)優(yōu)化調(diào)整。新開拓市場方面，整體產(chǎn)出效率位于中間偏上的水平，并且隨著新建產(chǎn)能逐步釋放，單位產(chǎn)出仍在持續(xù)提升當(dāng)中。

攜手海螺水泥，大灣區(qū)及長三角待投放產(chǎn)能較多

在國內(nèi)城鎮(zhèn)化增速放緩，房建需求萎縮的大背景下，西部建設(shè)預(yù)計(jì)將持續(xù)優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)能以及市場布局，在傳統(tǒng)優(yōu)勢區(qū)域以穩(wěn)定市場地位，提升單位產(chǎn)出效率為主。新增產(chǎn)能投放和市場擴(kuò)張行為主要集中在粵港澳大灣區(qū)以及長三角等國家重大戰(zhàn)略發(fā)展區(qū)域。以西部建設(shè)與海螺水泥的戰(zhàn)略合作為例，未來三年計(jì)劃在廣東共同新建11個(gè)混凝土攪拌站，新增產(chǎn)能1760萬方，在江蘇、浙江、上海以及安徽等4個(gè)省市合計(jì)共建19個(gè)攪拌站，新增產(chǎn)能2100萬方。

圖4：未來三年西部建設(shè)部分混凝土產(chǎn)能投放規(guī)劃（萬方）

數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

若上述產(chǎn)能如期投放，并且產(chǎn)出效率不發(fā)生大幅下滑，長三角和粵港澳大灣區(qū)將取代四川、湖北以及湖南等傳統(tǒng)優(yōu)勢區(qū)域，成為西部建設(shè)混凝土銷售收入的主要來源地。