2013年上半年，全國商品混凝土產(chǎn)量近5億立方米，同比增長達到21.65%，增速比去年同期上升近10個百分點，比去年全年上升7個百分點，實現(xiàn)明顯復蘇。從上半年各月累計產(chǎn)量增速來看一季度的三個月各月累計產(chǎn)量增速分別為44.4%、31.9%、27.81%，均呈現(xiàn)較快增長的狀態(tài)，但各月增速卻出現(xiàn)逐月回落的趨勢。
　　面對逐季回落的GDP增長及逐月回落的固定資產(chǎn)投資增速，國家層面明確了經(jīng)濟增長底線，地方政府更是召開經(jīng)濟形勢分析會議部署下半年的經(jīng)濟工作，將穩(wěn)增長、穩(wěn)中求進、保增長作為下半年經(jīng)濟發(fā)展的首要方針。絕大多數(shù)省市將加大投資力度作為下半年工作內容的一大重點，更有一些省市則將此作為首要工作重點。對此，不少水泥、混凝土及相關建材人士對下半年投資抱有較大期待，但是筆者認為下半年投資增速將會趨穩(wěn)，混凝土需求量與上半年相比會出現(xiàn)一定程度的回升，但回升幅度不會太大。
　　1、多方面因素刺激下半年投資增速止跌企穩(wěn)
　　1.1 地方政府釋放下半年投資加速信號
　　二季度GDP增速回落至7.5%，上半年GDP增速為7.6%。宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)步放緩的趨勢，李克強總理提出的“穩(wěn)增長、保就業(yè)”的下限，經(jīng)濟增速7%為“底線”。然而地方政府對于經(jīng)濟增速的下滑已經(jīng)坐不住了，紛紛召開上半年經(jīng)濟總結及下半年工作部署研討會，不少省市將投資拉動當成下半年的首要工作內容來布置，例如河北表示下半年要加大投資，狠抓工業(yè)；內蒙古表示要進一步加大重大項目、重點工程的推進力度；重慶表示首先要狠抓投資拉動，特別是要加大投資實體經(jīng)濟的力度；海南表示下半年第一是扭住投資這個牛鼻子，強力推進重點項目，確保投資較快增長。
　　從各省市年初不值得全年經(jīng)濟增長目標來看有17個省市上半年經(jīng)濟增長速度低于年初設定的目標，1個與目標持平，10個增速高于年初設定目標。從拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”來看只有投資最容易實現(xiàn)快速增長，因此眾多省市為了實現(xiàn)年初設定的全年GDP增長目標下半年將會加大投資力度。

　　表1. 各省市上半年經(jīng)濟GDP增速與年初設定目標比較（%）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院整理

　　1.2 國家層面表示投資方向、方式要大調整
　　盡管地方政府有這強烈的投資沖動，然而投資能否落到實處仍是未知。李克強總理明確提出投資的方向、方式、機制將出現(xiàn)明顯調整，例如鐵路投資要實現(xiàn)投資主體多元化，吸引大量社會資本投入。同時在信貸政策方面，決策層改變了此前“穩(wěn)增長”措施中常用的加快項目審批、加快信貸投放的方式，按照有保有壓、有扶有控的原則，加大對先進制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、勞動密集型產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，以及“三農(nóng)”和小微企業(yè)的信貸支持，而對于產(chǎn)能過剩行業(yè)，要求嚴控新增信貸投放。從國家發(fā)改委取消和下放項目審核權限到央行取消貸款利率下限管制，似乎都是在釋放“投資變得容易了”的信號。
　　然而，從投資主體來看，民間投資做投資主體的意愿似乎并不是很強烈；從銀行信貸投向來看，對于拉動經(jīng)濟增長最有利的投資行業(yè)似乎并未受到銀行青睞。

　　圖1：民間固定資產(chǎn)投資完成額累計同比（%）

　　數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

　　圖2：不同行業(yè)投向的銀行中長期貸款同比增速（%）

　　數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

　　因此，我們有理由對于下半年投資資金到位情況提出質疑，也就是說下半年盡管有各地方政府的投資沖動，但資金仍是投資落實的關鍵所在，投資方式、方向的調整對于地方政府想要依靠投資加速來提高經(jīng)濟增速或許會起到一定的抑制作用。

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　　2、商品混凝土全年產(chǎn)量增速預計在25%左右
　　2.1全國商混需求量增速預計在25%左右
　　商品混凝土消耗量與地區(qū)固定資產(chǎn)投資情況緊密相關，從全國來看，兩者線性相關系數(shù)為0.99，高于水泥與固定資產(chǎn)投資的線性相關程度。

　　圖3：水泥、商品混凝土與固定資產(chǎn)投資相關性散點圖

　　數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

　　從各省市年初設定的全年固定資產(chǎn)投資增速目標來看，上半年已經(jīng)有大半省市的投資增速超過了設定目標，而未能達到目標的預計實現(xiàn)年初設定目標不是難事。

　　表2：各省市上半年固定資產(chǎn)投資增速目標與上半年實際比較（%）

　　數(shù)據(jù)來源：中國水泥研究院整理

　　假設各省市2013年固定資產(chǎn)投資增速全部實現(xiàn)年初的預定目標，根據(jù)不同省市固定資產(chǎn)投資對于商品混凝土需求的情況不同，筆者測算出全國2013年商品混凝土需求量為11.1億立方米，同比增長25%左右。
　　2.2 西北、西南地區(qū)是增速最高區(qū)域
　　從上半年情況來看，華北、東北、西南、中南地區(qū)商品混凝土消耗量增速均明顯高于去年同期；從上半年各月累計消耗量情況來看華北地區(qū)穩(wěn)中有升，西南地區(qū)出現(xiàn)了較大波動，但5、6月份出現(xiàn)回升勢頭，其他地區(qū)則在6月份出現(xiàn)略微下降的勢頭。

　　圖4：上半年各區(qū)域商品混凝土產(chǎn)量增速（%）

　　數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

　　從各地區(qū)固定資產(chǎn)投資的情況來看，預計實現(xiàn)年初設定目標的情況下西北、西南地區(qū)商品混凝土需求量同比增速最大，華北地區(qū)增速由負變正，東北地區(qū)增速小幅下降，華東地區(qū)于去年基本持平。

　　表3.各地區(qū)2013年商品混凝土需求量預測

　　數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

　　3、下半年市場價格預期穩(wěn)中有升
　　上半年全國商品混凝土價格走勢保持穩(wěn)中有降的趨勢，從年初到6月份，全國均價降幅不到5%；分區(qū)域來看東北、西北、華北出現(xiàn)較為明顯的下降走勢。

　　圖5：上半年各區(qū)域商品混凝土價格走勢（C30，元/立方米）

　　數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，中國水泥研究院

　　上半年由于這些地區(qū)需求不足，傳統(tǒng)旺季并未形成，下半年雨季之后預計需求量會有明顯上升，上游水泥價格會有所上漲，但由于企業(yè)對于市場價格的調整越來越理性，預期不會出現(xiàn)太大幅度的波動。商品混凝土價格相對于水泥價格走勢顯得更為平穩(wěn)一些，預計下半年混凝土價格會呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的走勢。