水泥企業(yè)布局商混市場 是福是禍？
延長產(chǎn)業(yè)鏈，實施骨料、商混、裝配式建筑、水泥裝備制造等水泥相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈擴張，一直被認為是水泥企業(yè)做大蛋糕的重要契機。
然而，在市場需求不振的當下，應(yīng)收賬款問題嚴重的混凝土行業(yè)可能成為部分水泥企業(yè)的潛在風(fēng)險項目。
資料顯示，截止到2023年，混凝土與水泥制品行業(yè)應(yīng)收款總額超過1萬億，應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)走高，回款周期進一步延長。
2023年8家以商品混凝土作為主營業(yè)務(wù)的上市公司全部應(yīng)收賬款及票據(jù)占營收總額的比例大幅上升至108.17%，同比增加了13.08個百分點。
同時，這8家上市公司整體應(yīng)收賬款及票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)為380.19天，相較于2022年增加54.85天，回款周期進一步拉長，已經(jīng)超過一年時間。這說明2023年混凝土行業(yè)回款難度進一步上升，企業(yè)經(jīng)營存在較大的壓力和風(fēng)險。
2023年主營商混業(yè)務(wù)的上市公司應(yīng)收賬款及票據(jù)情況（單位：天，%）
此外，由于市場需求不足，混凝土行業(yè)也面臨著激烈的價格競爭，疊加水泥企業(yè)入局帶來的沖擊，行業(yè)形勢嚴峻非常。不少企業(yè)選擇以價換量，走低價競爭策略以換取市場份額。
據(jù)中國水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院報告，2023年共有20家上市公司披露了商混平均售價情況，這些公司銷售商品混凝土的平均售價為335.16元/方，同比下降15.75%，降幅相較于2022年擴大10.73個百分點。
2023年22家混凝土上市公司整體商混毛利率（取中位數(shù)）在12.41%左右，相較于2022年減少0.39個百分點。
近年來，水泥行業(yè)大舉涉足混凝土行業(yè)，雖然增加了企業(yè)營收和盈利渠道，但潛在風(fēng)險隨之加大。
據(jù)中國水泥網(wǎng)統(tǒng)計，截至2023年，水泥及相關(guān)上市公司中至少11家涉足商混行業(yè)，中國建材排名第一達到4.13億方，第二名華新水泥1.22億方，第三名金隅集團0.54億方，整體產(chǎn)能利用率為20.96%。
應(yīng)收賬款方面，截至2023年，水泥及相關(guān)上市公司應(yīng)收款總額1072.95億，雖然較2022年底略有下降，但幅度不大。同時，考慮到2023年水泥全行業(yè)利潤僅300億，如此高的應(yīng)收賬款，進一步增加了企業(yè)經(jīng)營壓力。
華為創(chuàng)始人任正非曾表示，在戰(zhàn)略關(guān)鍵機會點上，生存危機點上，可以不惜代價投入，但在非戰(zhàn)略機會點上不能亂花錢。水泥企業(yè)也應(yīng)思考，在如此寒冬，是否應(yīng)該縮小戰(zhàn)線，集中兵力打殲滅戰(zhàn)，提升盈利。
編輯：戴冬虞
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