江西水泥：目標(biāo)價上調(diào)至20元 重申買入評級
水泥價格持續(xù)上漲，8月份-10月份上漲了80-100元/噸，進(jìn)入11月底12月初，江西區(qū)域水泥價格再次上調(diào)了80元/噸。江西水泥將充分受益于漲價帶來的利好，預(yù)計第四季度經(jīng)營性每股收益可達(dá)到0.40元。公司上半年虧損主要受雨水災(zāi)害的影響，屬于不正常狀況，預(yù)計明年公司業(yè)績將出現(xiàn)大幅度增長。目前公司高標(biāo)號水泥價格已達(dá)到了490元/噸，低標(biāo)號水泥價格達(dá)到了460元/噸。相比于上半年260-270元/噸的價格已經(jīng)上漲了80%，預(yù)計明年上半年水泥價格有所回調(diào)，但同比仍然是大幅上升。
另外，公司公告出讓閃亮制藥公司股權(quán)和獲得搬遷補(bǔ)償，這兩塊投資收益合計5300萬以上，預(yù)計分兩年兌現(xiàn)，分別合非經(jīng)營性每股收益0.08元和0.06元。將2010年每股收益預(yù)測從0.39元上調(diào)為0.42元(年內(nèi)結(jié)算非經(jīng)常收益0.08元)，2011年每股收益預(yù)測從0.57元上調(diào)為0.99元，給予2011年20倍市盈率，對應(yīng)目標(biāo)價從15元上調(diào)為20元，重申“買入”評級。
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