江西水泥一季凈利增205.73%
江西水泥4月29日公布一季報，2010年1-3實現(xiàn)營業(yè)收入5.9億元，同比增長27.90%；歸屬于母公司所有者凈利潤369.65萬元，同比增長205.73%；基本每股收益0.0093元，每股凈資產(chǎn)2.70元，凈資產(chǎn)收益率0.35%。
雖然區(qū)域內(nèi)水泥價格一季度同比走低，但營業(yè)外收入大增，加上09年同期業(yè)績基數(shù)較低，公司仍實現(xiàn)業(yè)績較快增長。
報告期內(nèi)，江西水泥銷售均價為290元/噸，同比下降10元/噸，降幅為3.33%。業(yè)績增長主要得益于合并報表范圍變化，營業(yè)外收支凈額達1,558.11萬元，同比增長233%。值得指出的是，公司銷售毛利率僅16.72%，在行業(yè)內(nèi)仍屬于較低水平，在09年一季度僅實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤120.9萬元的較低基數(shù)上取得業(yè)績大增，并不表示公司管理水平有較大提升。公司一季度三項費用增長率高達39.57%，遠超收入增幅。
作為江西水泥龍頭企業(yè)，在江西省市場占有率不到20%，主要競爭對手海螺水泥和亞東水泥將對公司的龍頭地位構成較大壓力。2008年4月海螺水泥弋陽1期日產(chǎn)4,500噸熟料生產(chǎn)線投產(chǎn)，預計水泥產(chǎn)能將增加180萬噸，其在江西的在建和已投產(chǎn)的水泥產(chǎn)能超過1,100萬噸；亞東水泥已投產(chǎn)水泥產(chǎn)能390萬噸，在建產(chǎn)能為130萬噸。目前公司在建及擬建的水泥產(chǎn)能約1,060萬噸。公司收購福建水泥企業(yè)，是為了實現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。
“建材下鄉(xiāng)”政策出臺，將刺激新農(nóng)村建設，拉動農(nóng)業(yè)省江西的水泥需求。“建材下鄉(xiāng)”政策政策實施時限暫定為3年，最高補貼可能達到消費額的20%。而在鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)定位為全國戰(zhàn)略之后，其經(jīng)濟建設又將拉動基礎建設和房地產(chǎn)投資，中長期水泥需求增長將推動公司業(yè)績增長。
根據(jù)規(guī)劃，鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)的發(fā)展定位為建設全國大湖流域綜合開發(fā)示范區(qū)、長江中下游水生態(tài)安全保障區(qū)、加快中部崛起重要帶動區(qū)、國際生態(tài)經(jīng)濟合作重要平臺。從江西情況看，鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟區(qū)建設上升為國家戰(zhàn)略，一大批重大項目、產(chǎn)業(yè)基地、重點工程將相繼開工建設，規(guī)劃總投資超過1萬億元，加之新型城鎮(zhèn)化和新農(nóng)村建設加速推進，為江西省水泥行業(yè)加快發(fā)展提供了廣闊空間。僅2010年，江西省將開始建設27條高速公路，在建里程達2,140公里，總投資1,050億元，年度投資217.52億元，預計三年左右時間拉動水泥需求4,000萬噸。
2009年實現(xiàn)營業(yè)收入28.65億元，同比增長49.34%；歸屬于母公司所有者凈利潤0.66億元，同比增長34.90%；基本每股收益0.167元，每股凈資產(chǎn)2.69元，凈資產(chǎn)收益率6.2%。不轉(zhuǎn)增不分配。
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