區(qū)域振興計(jì)劃、整合并購(gòu)激活水泥股市
行業(yè)景氣穩(wěn)步回升
從水泥行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)來看，關(guān)鍵在于兩點(diǎn)：
一是供給。由于水泥行業(yè)的進(jìn)入門檻相對(duì)較低，因此，近年來水泥行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張過快。不過，在近期，一方面是受到環(huán)境保護(hù)的影響，另一方面則是由于資源瓶頸的限制，尤其是石灰石資源的限制，故水泥擴(kuò)張步伐有望放緩。而且，淘汰落后產(chǎn)能也使得水泥的供給有所緩和，為水泥上市公司的發(fā)展提供了較佳的氛圍。
二是需求。目前的市場(chǎng)需求依然是樂觀，尤其是目前城鎮(zhèn)化發(fā)展出現(xiàn)了新的變化，中西部地區(qū)在承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過程中，增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，從而使得中西部地區(qū)的城鎮(zhèn)化步伐明顯加快。受此影響，中西部地區(qū)的水泥需求相對(duì)旺盛，成為近期水泥行業(yè)的一個(gè)顯著亮點(diǎn)。與此同時(shí)，國(guó)家也加大中西部地區(qū)的建設(shè)，比如說新疆、云南、貴州等地，包括鐵路、公路等大型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)也極大地提振了水泥行業(yè)的需求，如此就使得水泥行業(yè)景氣穩(wěn)步回升。
這也得到了相關(guān)數(shù)據(jù)的佐證，國(guó)家發(fā)改委披露，2010年1-2月中國(guó)水泥產(chǎn)量19898萬噸，同比增長(zhǎng)26.5%，增速同比加快9.5個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，水泥價(jià)格有所上漲，2月份，重點(diǎn)建材企業(yè)水泥平均出廠價(jià)為293元/噸，比2009年12月份上漲2元/噸，同比上漲1元/噸。而且，開工率也較高。去年行業(yè)開工率90%以上，平均產(chǎn)銷率為97.62%，這樣高的開工率和產(chǎn)銷率，在傳統(tǒng)行業(yè)不多見。而隨著氣候的回暖，大型工程日漸進(jìn)入開工高峰期，水泥產(chǎn)品價(jià)格有進(jìn)一步漲升的欲望，從而推動(dòng)著水泥行業(yè)景氣的進(jìn)一步回升，這為水泥股的活躍提供了相對(duì)樂觀的氛圍。
兩大題材催化劑激活股性
與此同時(shí)，水泥股還擁有兩大題材催化劑：
一是區(qū)域振興計(jì)劃。近一年來，國(guó)家不斷出臺(tái)的區(qū)域振興發(fā)展規(guī)劃廣受關(guān)注，尤其是新疆、海南、皖江開發(fā)等，這些信息的疊加必然會(huì)給市場(chǎng)形成一個(gè)樂觀的預(yù)期，那就是相關(guān)區(qū)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將進(jìn)入一個(gè)新的高潮期，尤其是新疆等區(qū)域，投資重點(diǎn)就在于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。要想富，先修路的思路已深入人心，因此，公路、鐵路的大型基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)，必然會(huì)對(duì)相關(guān)區(qū)域的水泥股夯實(shí)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基礎(chǔ)，故新疆、安徽、湖北等中西部的水泥股的前景樂觀。
二是整合并購(gòu)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，水泥行業(yè)重組整合分為企業(yè)收購(gòu)、內(nèi)部整合、外資參股三種形式。在2009年大型水泥集團(tuán)在并購(gòu)重組方面有了重大進(jìn)展。比較典型的有：中材股份收購(gòu)祁連山水泥，完成主控大西北市場(chǎng)戰(zhàn)略。中建材收購(gòu)遼源金剛、佳木斯鴻基組建北方水泥。冀東水泥完成控股秦嶺水泥，主導(dǎo)了陜西水泥市場(chǎng)。華新水泥聯(lián)合西藏4家企業(yè)組建公司，完成西藏水泥市場(chǎng)整合等。而這些整合不僅僅有利于行業(yè)內(nèi)部的合理競(jìng)爭(zhēng)，而且還有望給相關(guān)上市公司帶來一定的題材催化劑的刺激，以激活其股性。
從行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)中尋找強(qiáng)勢(shì)股
循此思路，不難看出，水泥股的確在近期有望反復(fù)活躍，一方面是因?yàn)轭}材催化劑，另一方面則是行業(yè)景氣的回升。而投資機(jī)會(huì)可能主要體現(xiàn)在那些吻合行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)的個(gè)股。
目前來看，主要有三個(gè)：一是符合區(qū)域發(fā)展思路的品種，尤其是中西部地區(qū)的水泥，青松建化、江西水泥、華新水泥以及擁有水泥業(yè)務(wù)的葛洲壩等品種。二是產(chǎn)業(yè)鏈較為完善且完成在區(qū)域內(nèi)布局的個(gè)股，主要有亞泰集團(tuán)、天山股份等品種。三是整合題材較多的品種，比如說ST秦嶺、ST雙馬等品種。
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