中投顧問分析師通過灰色模型預測顯示，2009年全國水泥消費量將達到15.9億噸，同比增長14.8%，增量為2.05億噸。但是，在行業(yè)前景看好的前提下，我們必須看到，我國水泥行業(yè)尚未真正走出困境，整個行業(yè)的無序狀態(tài)依然存在，需要各方理性對待。

　　受國內(nèi)水泥需求增長趨弱的影響，2009年1月，我國水泥產(chǎn)量相對上年同期出現(xiàn)回落。1月份我國水泥產(chǎn)量為7580萬噸。進入2月份之后，情況似乎發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2月份我國規(guī)模以上企業(yè)水泥產(chǎn)量同比激增42.5%；1月~2月累計產(chǎn)量也增長17.0%。

　　中投顧問建材行業(yè)分析師陳章立認為，雖然數(shù)據(jù)顯示2月份水泥產(chǎn)量大幅增長，但并不表明目前國內(nèi)水泥需求回暖。2008年2月我國廣大地區(qū)都受到雪災影響，各項工程建設都被迫停工，水泥需求下降，當月我國水泥產(chǎn)量僅為5958.3萬噸，環(huán)比下降28%；而2009年2月我國水泥產(chǎn)量達8290萬噸，因此造成同比增幅較大，高達42.5%；此外，分析師還認為，政府4萬億元擴大基礎建設投資對水泥企業(yè)擴大生產(chǎn)也產(chǎn)生一定積極作用。

　　另外兩項數(shù)據(jù)也從側(cè)面反映了這一現(xiàn)狀。一是，2009年1月，我國出口水泥僅97.2萬噸，比2008年同期下降59.8%%，月度出口量4年來首次降至100萬噸以下，創(chuàng)2005年3月以來水泥月度出口量最低。二是，2009年1月水泥價格全國各地區(qū)無一上漲，環(huán)比下降0.5%。即使后來短期內(nèi)上海、廣東等地水泥價格環(huán)比略漲，但是今年3月上旬，東南部地區(qū)一直籠罩著同比量增價跌的陰影。3月水泥價格同比下降的8個城市中7個在東部地區(qū)，其中廣州3月水泥價格同比去年下降30%，南京同比下降13.33%，上海同比下降7.81%，南昌同比下降6.45%；其他22個城市價格同比卻不同程度上漲，尤其是西北地區(qū)漲幅遠遠超過去年。其中，蘭州市、西寧市、銀川市水泥價格同比漲幅分別為41.38%、77.78%、60.78%。

　　2008年后，受國際金融危機影響，經(jīng)濟增長放緩，水泥需求能否增長存在較大的不確定性，未來中短期水泥供過于求將成為嚴重影響公司未來產(chǎn)能投放后的經(jīng)濟效益最為不利的因素。雖然，政府不斷出臺刺激經(jīng)濟的措施，但未來3年內(nèi)固定投資下降引起下游需求不足，加之水泥工業(yè)投資在2006年~2008年加速，打破供需的弱平衡，將對水泥企業(yè)業(yè)績增長構(gòu)成較大威脅。

　　2004年以來，在固定資產(chǎn)投資的拉動下，全國水泥年平均增長達到1.15億噸，預計今年全國水泥產(chǎn)量將近16億噸，總量已基本滿足經(jīng)濟建設的市場需求。中國水泥協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年和2008年，水泥行業(yè)產(chǎn)能利用率為84.3%和81.4%。但2008年水泥工業(yè)投資完成1051.46億元，同比增長60.76%。2008年全國已開工建設的新水泥熟料生產(chǎn)線初步統(tǒng)計有208條，如投產(chǎn)將新增熟料產(chǎn)能24177萬噸，將進一步加劇產(chǎn)能過剩。因此，控制水泥總量，謹慎適度投資，維護未來行業(yè)健康發(fā)展已刻不容緩。

　　另外，縱觀水泥行業(yè)的發(fā)展可以看出，行業(yè)的整體發(fā)展水平粗放，不符合新型工業(yè)化的要求，資源、能源消耗高，污染嚴重，生態(tài)和環(huán)境壓力大，單產(chǎn)能耗與國際先進水平相比還有不小的差距。目前我國水泥行業(yè)的結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出。企業(yè)規(guī)模小、裝備落后、布局不合理、惡性競爭激烈等現(xiàn)象仍然較為普遍，勞動生產(chǎn)率均比較低，落后生產(chǎn)能力比重大，產(chǎn)品質(zhì)量檔次低。截至2008年，我國落后裝備生產(chǎn)的熟料比例仍占全國熟料生產(chǎn)量的三分之一以上。

　　全國水泥行業(yè)整體不景氣的情況，給大型水泥企業(yè)進行重組整合提供了良好的契機。值得關注的是，由于基礎建設和房地產(chǎn)開發(fā)落后，當?shù)厮喈a(chǎn)能不足，加之國家的基礎建設投資將刺激水泥需求，西部地區(qū)的水泥企業(yè)的長期發(fā)展前景尤其值得看好。