國字號“帶頭大哥”南方水泥成立 激起行業(yè)混戰(zhàn)
水泥行業(yè)早已進(jìn)入全國市場競爭，只是南方水泥的出現(xiàn)將這一趨勢明顯化罷了
近一個月以來，中國水泥行業(yè)不斷上演著各式整合并購大戲，其中以國字號水泥集團(tuán)最為搶眼。8月17日，中國建筑材料集團(tuán)公司舉行南方水泥設(shè)立新聞發(fā)布會——傳聞近半年的南方水泥終于浮出了水面。
南方水泥的橫空出世，觸發(fā)了水泥行業(yè)的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)。以海螺集團(tuán)、中國建材為首的大型企業(yè)瓜分區(qū)域市場，他們或擴(kuò)大產(chǎn)能，或直接“吃掉”同行。而以美國高盛集團(tuán)為代表的外資動作頻頻，也準(zhǔn)備在產(chǎn)業(yè)整合中唱出一番好戲。
國字號“帶頭大哥”
中國建材股份有限公司(下稱“中國建材”，3233.HK)近日連爆利好消息。繼公司8月9日閃電配售1.5億H股大獲成功并募集27億港幣之后，8月17日，中國建材又在北京舉行1.5億H股增發(fā)成功答謝酒會及南方水泥設(shè)立新聞發(fā)布會。
事實(shí)上，關(guān)于南方水泥的傳聞已經(jīng)傳了大半年，業(yè)內(nèi)人士十分關(guān)注這家意欲一統(tǒng)南方“江湖”的公司。
南方水泥由中國建材、浙江邦達(dá)投資有限公司、江西萬年青水泥股份有限公司、湖南省國資委、尖峰集團(tuán)和北京華辰世紀(jì)投資有限公司6家公司共同出資聯(lián)合成立。首期注冊資本35億元，總投資100億元。
“南方水泥，明顯是一個比較松散的邦聯(lián)型集團(tuán)。六家股東中有政府部門，也有當(dāng)?shù)氐拿駹I水泥企業(yè)，還有純粹的財務(wù)投資者?！眹ＷC券水泥分析師卜忠東說。
南方水泥由中國建材集團(tuán)持股75%，擬通過并購及聯(lián)合重組等方式，對浙江、江西、上海、湖南、福建等四省一市的部分水泥企業(yè)進(jìn)行整合。南方水泥的產(chǎn)業(yè)藍(lán)圖是：盡快使其水泥產(chǎn)能占浙江區(qū)域40%-50%并擁有定價權(quán)，用3年左右的時間，水泥產(chǎn)能達(dá)到1億噸，并成為東南四省一市地區(qū)的核心企業(yè)。
“中國建材集團(tuán)將以南方水泥為平臺，加快在東南經(jīng)濟(jì)區(qū)等區(qū)域的水泥業(yè)務(wù)發(fā)展步伐?！敝袊ú募瘓F(tuán)董事長宋志平在當(dāng)天的新聞發(fā)布會上說。
攪局水泥市場
國海證券水泥行業(yè)分析師卜忠東對《財經(jīng)時報》說：“中國建材和水泥行業(yè)龍頭老大海螺集團(tuán)的發(fā)展風(fēng)格顯然不同。海螺是內(nèi)生型的增長，而中國建材幾乎是跑馬圈地式的并購，中聯(lián)水泥正是通過并購組建起來的。”中聯(lián)水泥是中國建材集團(tuán)旗下另一家巨型水泥企業(yè)，通過收購十余家水泥公司，尤其在耗資10億元收購徐州海螺水泥公司以后，一躍成為行業(yè)第二大水泥企業(yè)。
8月19日，中國水泥協(xié)會會長雷前治接受媒體采訪時表示，南方水泥的產(chǎn)能約3000萬噸，中聯(lián)水泥的產(chǎn)能有2000多萬噸，兩者相加達(dá)到5000多萬噸，僅次于行業(yè)龍頭海螺水泥的6000多萬噸。
“中聯(lián)水泥與南方水泥的市場沒有重疊，未來，中國建材集團(tuán)將形成中聯(lián)水泥和南方水泥兩輪驅(qū)動的格局?！崩浊爸握f。
事情遠(yuǎn)未結(jié)束，中國建材集團(tuán)還將大舉囊括二三線企業(yè)。2007年8月14日，中國建材同時向浙江省嘉興市“芽芽”、“申河”、“桐星”、“天基”等4大水泥企業(yè)及省內(nèi)另外5家水泥企業(yè)發(fā)起收購行動，并與嘉興4家企業(yè)簽訂重組收購意向。
中國建材集團(tuán)是水泥行業(yè)僅有的兩家央企之一。近年來，中國建材集團(tuán)憑借國有資產(chǎn)整體劃撥形式兼并企業(yè)的特殊優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)規(guī)模的快速擴(kuò)張。
“國字號水泥企業(yè)政策優(yōu)勢明顯。像這次南方水泥的整合，國家有關(guān)部門和行業(yè)協(xié)會給予了較高的評價。而地方企業(yè)也比較傾向于將企業(yè)賣給央企，這樣有助于得到政策支持?！辈分覗|說。
“全面戰(zhàn)爭”
“海螺水泥的主市場在長江兩岸如安徽、上海等地，浙江、江西進(jìn)入得不多；而南方水泥則集中在浙江、江西等地，我們當(dāng)時在給中國建材做戰(zhàn)略時，就有意避開了與海螺的正面競爭?！?/FONT>
作為水泥行業(yè)的老專家，雷前治曾為中國建材做出了清晰的市場謀劃。但中國建材在東南四省一市錯開了行業(yè)龍頭鋒芒之時，卻也面臨著其他競爭對手的挑戰(zhàn)。
不久前，中國建材成功收購省內(nèi)大型水泥生產(chǎn)企業(yè)尖峰水泥公司(下稱“尖峰水泥”)。但尖峰水泥銷售區(qū)域只占據(jù)了浙江省金華和杭州地區(qū)的市場，若收購其他幾家浙江省規(guī)模較大的水泥企業(yè)，中國建材將拿下當(dāng)?shù)厥袌龅拇蟀虢健?/FONT>
而在此之前，中國建材入股浙江省內(nèi)排名數(shù)一數(shù)二的水泥企業(yè)紅獅集團(tuán)、三獅水泥的事宜卻出于種種原因停滯下來。中國建材的對手們沒有錯過這個良機(jī)。
2007年8月23日的消息稱，美國著名投資銀行高盛集團(tuán)有意出資6億元人民幣收購浙江省第二大水泥企業(yè)紅獅控股集團(tuán)有限公司25%股權(quán)。若此項(xiàng)交易達(dá)成，中國建材位于浙江省內(nèi)的水泥市場勢必將受到不小的沖擊。
理論上而言，由于銷售半徑問題，水泥行業(yè)一直以來是一個區(qū)域市場。但行業(yè)巨頭通過設(shè)立工廠和收購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的方式，使得水泥行業(yè)從“劃地為營”時代跨入了全國市場時代，在某些局部地區(qū)的市場競爭日益白熱化。
“水泥行業(yè)早已進(jìn)入全國市場競爭，只是南方水泥的出現(xiàn)將這一趨勢明顯化罷了。”卜忠東說。
應(yīng)對之方
事實(shí)上，除了代表著央企和外資的中國建材集團(tuán)、美國高盛集團(tuán)之外，中國民營水泥企業(yè)也在日趨“緊張”的態(tài)勢中大動干戈。
7月31日，海螺水泥(600585.SH)公告，擬作為戰(zhàn)略投資者，認(rèn)購祁連山(600720.SH)定向增發(fā)股份中的5000萬至5800萬股，并與后者共同整合甘肅、青海、西藏等西北地區(qū)的水泥市場。
另兩家行業(yè)巨頭冀東水泥、亞泰集團(tuán)也沒有沉寂，前者年產(chǎn)2300萬噸水泥擴(kuò)建項(xiàng)目已于上半年開工，而亞泰集團(tuán)(000401.SZ)“十一五”末水泥產(chǎn)能增加到4000至5000萬噸的計劃正在逐步落實(shí)。
“未來水泥行業(yè)的核心競爭力將由成本控制轉(zhuǎn)向價格控制，未來水泥市場的贏家將是那些能對區(qū)域市場價格具有一定影響力和控制力的企業(yè)?！便y河證券分析師洪亮分析說，“水泥企業(yè)并購重組，是國內(nèi)區(qū)域龍頭企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張的重要戰(zhàn)略，區(qū)域并購將是未來行業(yè)主要的投資機(jī)會。”
根據(jù)國家發(fā)改委發(fā)布并開始實(shí)施的《水泥工業(yè)發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》和《水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，到2020年，國內(nèi)水泥企業(yè)前10家的集中度有望由目前的15%提升到50%。
而現(xiàn)在看來，這種行業(yè)集中速度并不算夸張。據(jù)悉，目前世界排名前十的水泥企業(yè)已有六家進(jìn)入中國，已經(jīng)開始大舉對國內(nèi)企業(yè)實(shí)施并購。
“外資企業(yè)在技術(shù)上沒什么優(yōu)勢，現(xiàn)在是水泥行業(yè)的好日子，國內(nèi)企業(yè)資金問題也很好解決。”卜忠東認(rèn)為，“雖然外資具備很強(qiáng)的資金實(shí)力，但由于文化差異及其他因素，在這輪并購大潮中并不占優(yōu)勢。”
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