国产精品视频一区牛牛视频,二级黄绝大片中国免费视频0,成人黄色一级视频,久久狠,美女视频黄频免费看,刘涛婚礼现场视频,黄色操美女视频

國金證券:三季度看好海螺冀東和華新

國金證券 賀國文 · 2007-07-10 00:00

    2007 年前5 個月水泥行業(yè)產(chǎn)銷量和平均價格分別同比增長16.1%和3~5%,行業(yè)處于良好的上升通道。行業(yè)增長的背后故事主要在于供給方產(chǎn)能增量的減少,以及以基建和房地產(chǎn)投資為主的固定資產(chǎn)投資快速增長。

     對于2007 年,我們從政府和企業(yè)自身兩個方面對行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的內(nèi)外因予以論證,認(rèn)為可以對此輪優(yōu)化調(diào)整的速度和成效寄予較以前更高的期望,這是我們對水泥行業(yè)基本面、估值以及投資策略判斷的基準(zhǔn)。

     我們報告中的一個重要新觀點在于:需結(jié)構(gòu)性看待行業(yè)整體產(chǎn)能過剩狀況,新型干法水泥并不過剩,主要是由于新型干法水泥不足使落后水泥得以有生存空間,從而引起了行業(yè)整體產(chǎn)能過剩的狀況。

     對于今年以來水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)超過40%的反彈,我們分析了未來對新型干法水泥的需求空間和區(qū)域結(jié)構(gòu)性變化,認(rèn)為不會對未來供求關(guān)系產(chǎn)生較大壓力。

     本報告的核心結(jié)論在于:具備足夠的因素可以向市場將水泥作為傳統(tǒng)周期性行業(yè)(3~4 年周期)的估值思維提出挑戰(zhàn),我們認(rèn)為,行業(yè)增長的周期拉長,行業(yè)集中度的提高將穩(wěn)步提升行業(yè)盈利水平,周期性將被弱化;行業(yè)的部分公司已經(jīng)在資源、通路、管理上形成了壁壘——這些都是我們認(rèn)為應(yīng)該提升行業(yè)整體和部分公司估值的關(guān)鍵理由。

     在選擇股票策略方面,我們分為三大類:規(guī)模最大,布局最優(yōu)秀,余熱發(fā)電步伐最領(lǐng)先,最善于管理水泥行業(yè)的上市公司-海螺水泥,我們認(rèn)為其是一個值得長期投資的水泥類戰(zhàn)略性品種,具有相當(dāng)?shù)姆€(wěn)健性。

     選擇規(guī)模在2000 萬噸及以上且增長預(yù)期非常明確的公司-冀東水泥和華新水泥,我們認(rèn)為兩個品種在具備相當(dāng)安全邊際的基礎(chǔ)上,在投資配置中具有很強的進攻性。

     三類則是在水泥行業(yè)整體結(jié)構(gòu)性調(diào)整過程中由收購兼并帶來的投資機會,我們看好ST 春都、四川雙馬、江西水泥等企業(yè),它們具有可能在產(chǎn)能規(guī)模提升后,具備進入第二梯隊的潛力。


(中國水泥網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處)

編輯:zyj

監(jiān)督:0571-85871513

投稿:news@ccement.com

本文內(nèi)容為作者個人觀點,不代表水泥網(wǎng)立場。聯(lián)系電話:0571-85871513,郵箱:news@ccement.com。

閱讀榜

水泥網(wǎng)周報:華東長三角地區(qū)推漲受阻,整體水泥價格低位維穩(wěn)(7.21-7.25)

海螺水泥:高度重視雅江水電項目,積極參與項目建設(shè)

7.26水泥早報:海螺水泥重視雅江水電項目;華東長三角水泥價維穩(wěn);西南水泥價觸底仍有回落

海螺水泥:廣東清遠(yuǎn)廣英水泥有限公司2500t/d生產(chǎn)線鋰輝石焙燒及鹵水制成技術(shù)改造項目環(huán)境影響評價第一次信息公示

水泥網(wǎng)周報:西南地區(qū)水泥價格觸底,仍有市場出現(xiàn)回落跡象(7.21-7.25)

水泥網(wǎng)周報:臺風(fēng)降雨影響,中南地區(qū)多地水泥價格低位弱穩(wěn)運行(7.21-7.25)

水泥網(wǎng)周報:西北地區(qū)水泥市場整體低迷(7.21-7.25)

混凝土周報:華北地區(qū)混凝土市場弱勢(7.21-7.25)

水泥網(wǎng)報告:馬來西亞砂拉越CMSB熟料二線 計劃2027年投產(chǎn)

專家解讀文章之二 | 加強固定資產(chǎn)投資項目能源消費和碳排放管理有力支撐節(jié)能降碳工作取得新的更大成效

寧夏:年生產(chǎn)天數(shù)330天計算的水泥熟料生產(chǎn)線3條、270天的14條

7.25水泥早報:華新水泥:雅江電站業(yè)務(wù)收入不確定;兩部門規(guī)范市場價格秩序;西部水泥上半年凈利預(yù)增

塔牌集團全面啟動第三階段智能工廠建設(shè)與AI大模型開發(fā),擘畫數(shù)智化轉(zhuǎn)型新藍(lán)圖!

7.25水泥晚報:海螺水泥子公司項目環(huán)評通過;雅江水電概念8只滯漲股;中復(fù)神鷹青海基地探訪

混凝土周報:華東地區(qū)混凝土延續(xù)弱勢,水泥跌價疊加需求不振,價格低位震蕩(7.21-7.25)

中、低熱水泥全供!華新助力西藏雅江流域電站建設(shè)

2025-07-26 09:57:42