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中聯(lián)重科:全面發(fā)力 做大做強

中銀國際 · 2011-07-14 00:00

  中國是全球增長最快的工程機械市場,也將成為未來全球工程機械市場的主要增長動力;

  未來幾年挖掘機和環(huán)衛(wèi)機械業(yè)務有望實現(xiàn)快速增長,并成為公司未來兩大核心盈利增長動力;

  2007-10年間,中聯(lián)重科銷售收入年均復合增長率達46%,明顯高于18-19%的行業(yè)平均水平;我們預計,今后兩年公司將保持強勁的增長勢頭。

  評級面臨的主要風險

  固定資產(chǎn)投資低于預期。

  估值

  基于16.7倍2011年市盈率,我們維持公司H股的目標價為18.07港幣(H股已完成送股)以及A股的目標價為19.80元人民幣,重申公司A股和H股的買入評級。


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