山推股份:挖掘內(nèi)部潛力提升整體效率 評級強烈推薦
興業(yè)證券認(rèn)為，山推股份今年完成了一次質(zhì)的飛躍，通過內(nèi)部挖潛極大的提升了整體效率，降本增效效果明顯，上調(diào)公司2010-2012EPS分別為1.12元、1.5元和1.9元，對應(yīng)PE分別為12倍、9倍、7倍。上調(diào)評級至“強烈推薦”。
興業(yè)證券8月17日研究報告中指出，山推楚天盈利仍需時日。山推楚天主要以生產(chǎn)和銷售混凝土機械為主，也是山推股份 （000680）近期發(fā)展的重點。上半年山推楚天完成增資，公司名稱變更為“山推日工建設(shè)機械有限公司”（暫定名），公司性質(zhì)由內(nèi)資企業(yè)變更為中外合資企業(yè)，注冊資本由5,000 萬元增至22,000 萬元，其中本公司持股比例為55.625%；武漢中南持股比例為6.875%；日本日工持股比例為37.50%。公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.54 億元，實現(xiàn)凈利潤-148.86萬元。
公司預(yù)計前三季度實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤 5.62-7.02 億元，對應(yīng)EPS 分別為0.74-0.93 元，同比增長100-150%。公司新管理層上任以后，提出2012年120 億的銷售收入以及1萬臺推土機的銷售目標(biāo)，從目前來看，全年達(dá)到目標(biāo)基本不成問題，公司今年完成了一次質(zhì)的飛躍，通過內(nèi)部挖潛極大的提升了整體效率。上調(diào)公司2010-2012EPS 分別為1.12 元、1.5 元和1.9 元，對應(yīng)PE 分別為12 倍、9 倍、7 倍。上調(diào)評級至“強烈推薦”。
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