星馬汽車(chē):全年業(yè)績(jī)或創(chuàng)5年新高 飆漲在即
全年業(yè)績(jī)或創(chuàng)5年新高
公司主要產(chǎn)品為混凝土攪拌車(chē)、散裝水泥車(chē)，合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入比重近80％。愛(ài)建證券分析師褚艷輝認(rèn)為，公司產(chǎn)品直接受益于四萬(wàn)億投資。今年春節(jié)后特別是3月以來(lái)，基建投資加大力度超預(yù)期，公司迅速進(jìn)入滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，這一狀態(tài)一直延續(xù)到7月。目前公司訂單飽滿，一直排產(chǎn)到10月。
比較公司上半年與去年的單車(chē)價(jià)格水平，總體來(lái)看比較穩(wěn)定，部分產(chǎn)品如泵車(chē)還有提升。但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生一些變化，以攪拌車(chē)為例，大型化、個(gè)性化的特點(diǎn)非常明顯，今年以來(lái)攪拌桶容積在8方、12方甚至16方的產(chǎn)品銷(xiāo)量增多，通常情況下，容積越大，價(jià)格越高。公司攪拌車(chē)價(jià)格比其他廠商生產(chǎn)的同類(lèi)產(chǎn)品高出萬(wàn)元左右，這說(shuō)明公司對(duì)產(chǎn)品具備一定的定價(jià)權(quán)。目前公司混凝土攪拌車(chē)、散裝水泥車(chē)已經(jīng)進(jìn)入比較穩(wěn)定的階段，毛利率已經(jīng)較低，價(jià)格進(jìn)一步下降的空間也不大。但泵車(chē)價(jià)格彈性較大，主要是成本可能下降和規(guī)模化生產(chǎn)。
2009年上半年，公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入14.7億元，完成全年計(jì)劃的59.12％；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3378.12萬(wàn)元，完成全年計(jì)劃的112.6％。公司7、8月淡季不淡，9月滿產(chǎn)，預(yù)計(jì)全年收入小幅超過(guò)年初規(guī)劃，但利潤(rùn)有望創(chuàng)5年最高。分析師預(yù)計(jì)2009、2010年公司EPS為0.35元、0.44元，動(dòng)態(tài)PE為21.37倍、17倍，低于行業(yè)平均水平，首次給予"推薦"評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為8.8元。
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