但一周后，當(dāng)了20多天公眾人物的嚴(yán)介和終于感到疲憊。他不得不約見記者對某些事情作出自己的解釋，而他的部屬也為此事忙個不停。

　　這個過程似乎成了中國近幾年來一種獨(dú)特的現(xiàn)象。凡有新面孔躋身富豪行列，必引發(fā)媒體調(diào)查。而嚴(yán)介和之所以倍受關(guān)注，是因?yàn)槠鋭?chuàng)富軌跡無不與地方政府有著密切聯(lián)系，其大舉收購國企的舉動亦觸動人們對去年“郎顧之爭”——國資流失大辯論的記憶。

　　金陵的“第一桶金”

　　很多人都相信，南京是嚴(yán)介和的真正發(fā)達(dá)之地。

　　如今，嚴(yán)介和更愿意與人提及的第一桶金來自于南京繞城公路，800萬的收益被描述成太平洋起飛的第一波助力。

　　1992年，嚴(yán)介和注冊成立了淮安市引江建筑工程有限公司，即太平洋建設(shè)集團(tuán)的前身。他的哥哥嚴(yán)介清告訴記者，引江建筑工程有限公司接手南京繞城公路建設(shè)項(xiàng)目，得益于江蘇省交通工程總公司的原黨委書記兼總經(jīng)理陸志堅的支持。

　　但“800萬”卻被許多人視為有夸大之嫌。據(jù)悉，當(dāng)年嚴(yán)介和公布這“第一桶金”的時候，即在南京引起軒然大波。

　　“大家都認(rèn)為，政府怎么會讓嚴(yán)賺這么多錢，省里有人對此也有意見?！币晃划?dāng)時與嚴(yán)介和合作的承包商對記者說，“當(dāng)時我們接的總攤子也就七八百萬的業(yè)務(wù)。如果要賺取800萬，大概要做2000萬左右的業(yè)務(wù)?！?

　　嚴(yán)介和并不認(rèn)可這樣的說法。他在接受記者采訪時說，引江在當(dāng)時承包了多個標(biāo)段，賺取800萬是很正常的，當(dāng)時的工程利潤可以達(dá)到20%以上。

　　除了賺錢，南京繞城公路建設(shè)項(xiàng)目對嚴(yán)介和此后的發(fā)展還具有不可估量的作用。

　　因?yàn)槭┕べ|(zhì)量好、工期快，引江這支建筑隊(duì)伍迅速在南京“出名”——江蘇省交通工程總公司、省交通廳都對之非常信任，一些項(xiàng)目只讓引江建筑工程有限公司接手，是為指令性分包。

　　三年后的1995年，嚴(yán)介和注冊成立了太平洋工程有限公司，人們注意到淮安的字樣被去掉了。關(guān)于為何向南京發(fā)展，其哥哥嚴(yán)介清稱，主要是嚴(yán)介和的抱負(fù)很大，一直想把企業(yè)做大。

　　一位接近嚴(yán)介和的人士稱，這段時間，嚴(yán)介和要擴(kuò)大企業(yè)實(shí)力以及知名度，就必須融資，而向銀行借款和社會集資成為主要方式。當(dāng)時江蘇省交通工程總公司為嚴(yán)介和的企業(yè)做了一些擔(dān)保。

　　此后，嚴(yán)介和一路高歌猛進(jìn)，相繼參加了京滬高速、南京新機(jī)場高速、江陰長江大橋、南京長江二橋和南京地鐵等工程建設(shè)。而在這些項(xiàng)目中不乏江蘇省交通工程總公司的身影，江蘇省交通工程總公司在相當(dāng)長時間內(nèi)扮演著引江的“衣食父母”的角色，將大量項(xiàng)目分包給嚴(yán)介和。

[Page]

　　其間，1995年5月，嚴(yán)介和被授予首屆“江蘇省十大杰出青年”、“江蘇新長征突擊手標(biāo)兵”。年底，又被中華全國工商聯(lián)授予“中國十佳優(yōu)秀民營企業(yè)家”稱號。一位熟悉嚴(yán)介和的人士稱，嚴(yán)很喜歡做一些和政府有關(guān)的刊物的理事。

　　此時屬于嚴(yán)介和個人的資產(chǎn)有多少呢？嚴(yán)介清告訴記者，當(dāng)時嚴(yán)介和的個人財富不超過3000萬。據(jù)1999年召開的淮安市人大九屆四次會議政府工作報告顯示，1995年嚴(yán)介和的引江建筑工程公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值8200萬元，利稅1600萬元，固定資產(chǎn)為4800萬元。

　　登陸南京后，嚴(yán)介和的公司先后四度遷址，從青島路到定淮門、曠廬路，直至現(xiàn)在的五臺山1號。公司也先后三度易名，1995年，注冊成立了太平洋工程有限公司，1996年6月太平洋工程有限公司完成“集團(tuán)”更名登記，2003年，注冊成立中國太平洋建設(shè)集團(tuán)有限公司。做強(qiáng)做大之雄心，可見一斑。

　　有一個細(xì)節(jié)可以顯示嚴(yán)當(dāng)年渴望出頭的急切，公司遷址定淮門大街時，明明居于大街中間路段，卻偏偏申請了個0號門牌，“這差不多是全中國惟一的零號門牌！”

　　嚴(yán)介和之所以能夠在短期內(nèi)“暴富”，首推時機(jī)選擇的恰當(dāng)。尤其是2002年以后，中國城市化進(jìn)程加速，全國基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目一時紛紛上馬。

　　而從2003年到2004年，兩個突發(fā)事件更為之提供了契機(jī)。首先是非典危機(jī)，在那段人人閉戶不出的時間里，嚴(yán)介和卻開著車四下拜訪客戶、政府官員，以敬業(yè)形象博得對方支持；其二，國家對于宏觀調(diào)控的加強(qiáng)，銀行緊縮貸款，而這無疑使政府在項(xiàng)目啟動上缺乏財力，這使嚴(yán)介和采取墊資建設(shè)的方式被政府接受。

　　高額利潤的基建項(xiàng)目無法避免地與政府有著千絲萬縷關(guān)系。其間，全國一大批交通廳長、建委干部落馬，但嚴(yán)介和自信地說自己“從不濕鞋”。

　　根據(jù)2002年媒體公開報道，1997年11月，江蘇省交通工程總公司黨委書記兼總經(jīng)理陸志堅收受淮安市引江建筑工程公司經(jīng)理嚴(yán)介清所送人民幣2萬元整。而嚴(yán)介和打電話給陸志堅，叫陸趕緊將其哥送的2萬元存入“510”廉政賬戶。這幾乎是目前在媒體公開報道中惟一涉及嚴(yán)介和的“負(fù)面”新聞。

　　騎自行車周游列村

　　發(fā)達(dá)前的嚴(yán)介和一直生活在老家淮安。

[Page]

　　2004年，嚴(yán)介和的母親去世。淮安楚州區(qū)三堡鄉(xiāng)嚴(yán)莊村的街坊們第一次在嚴(yán)家門口目睹了從未見過的豪華轎車。稍有見識的村民還能從車牌的號碼中揣測到車主的顯赫身份。

　　嚴(yán)家大院是典型的蘇北四合院——寬敞的堂屋，飛檐的設(shè)計依然透露著當(dāng)年氣派，稻谷鋪滿院中。1980年代，“萬元戶”嚴(yán)介和修了村里最好的住宅。

　　如今，宅院已歸嚴(yán)介和的堂哥嚴(yán)金生寄住。“他很長時間沒回來了，只有去年他母親去世時回來一次?！眹?yán)金生說。

　　嚴(yán)介和出生時，正逢三年自然災(zāi)害，家里條件比較貧困，五個子女中，他排行老五。因出生時父親44歲，因此，家里人一直管嚴(yán)介和為“四四”。

　　嚴(yán)的父親在舊社會是老私塾，母親是楚州城里人。“老兩口人比較正派，在前后三四個村子，1000多戶中，很受愛戴?！备绺鐕?yán)介清說。如今嚴(yán)介和則習(xí)慣稱自己出身于書香門第。

　　父親的管教并沒有束縛住少年嚴(yán)介和的天性，街坊鄰居至今直呼其綽號“二胡”——蘇北方言意即敢想敢做。據(jù)嚴(yán)金生回憶，嚴(yán)介和在十二三歲的時候，就已經(jīng)開始清掃落葉燒火做飯。而在別人插秧的時候，只有他一個小孩敢給大人拉秧苗行距之間的線。

　　“他上小學(xué)的時候，經(jīng)常打架，即使比他年紀(jì)大的都聽他的?！眹?yán)介清稱。

　　文化大革命期間，嚴(yán)家被定性為“四不清干部家庭”，嚴(yán)介和推薦上高中的名額被人頂替。在其哥的疏通下，嚴(yán)介和最終到了南閘中學(xué)讀高中。

　　“雖然晚去一個月，但是成績非常好，當(dāng)上了學(xué)生干部，不過經(jīng)常和班主任打架。”嚴(yán)介清說，“以至于校長找上門來?！逼溟g，嚴(yán)的急躁、好勝心強(qiáng)的性格已經(jīng)開始顯露。

　　嚴(yán)高中畢業(yè)后原本被安排到嚴(yán)莊村做一個鄉(xiāng)村干部，但是因?yàn)槠洳粷M意，最終嚴(yán)介清通過關(guān)系替其謀得高中老師一職。

　　枯燥的教師生涯顯然仍不能令嚴(yán)介和滿足，“幾個月后，我就動起了其他心思?！眹?yán)介和對記者說。

　　據(jù)了解，1980年代初，嚴(yán)介和即與三個同村伙伴決意下海，搞“副業(yè)”。騎著自行車周游列村，考察“項(xiàng)目”——為磚瓦廠土坯提供防雨設(shè)備——草簾。但這項(xiàng)“家庭副業(yè)”，并未帶來滾滾財源，幾番辛苦也才積蓄幾萬元。

　　這已足夠嚴(yán)介和在村鄰面前撐起面子，作為當(dāng)時罕見的“萬元戶”——嚴(yán)家在村里建起了最好的房子，買了第一臺彩電。

　　天有不測風(fēng)云，當(dāng)時，淮安工商局的前身“打資部”接到村民舉報，稱嚴(yán)家雇工剝削，謀取暴利，為此成立兩個調(diào)查組，進(jìn)行了20余天的專案調(diào)查，從貨源、銷售渠道以至成本，都進(jìn)行了仔細(xì)核算，且定性其為“大案、要案”。

　　幾乎所有人都會在對2700億嘖嘖稱奇的同時，為嚴(yán)介和的資金鏈捏一把汗，“這得需要多少啟動資金，他哪來那么多資金？”

　　“以一個BT項(xiàng)目中的100%造價款為例，如果分4年還清，相當(dāng)于政府每年還25%的造價款。每一年里還的款亦可作為新的項(xiàng)目的啟動資金，這些新操作的項(xiàng)目的分期款又可以依次類推新開項(xiàng)目，一生二，二生四，四生八，項(xiàng)目數(shù)可以在不投入新資金的情況下，以幾何般累積?！?

　　他稱自己簡直可喻為“手握木偶線的大師”，從容地支配著這些項(xiàng)目之間的人力，物力財力，來回周濟(jì)，續(xù)接，以一當(dāng)十，四兩撥千斤。

　　專門就此請教一位多年從事基建項(xiàng)目建設(shè)的業(yè)內(nèi)人士，他證實(shí)，基建工程，往往同時運(yùn)作幾個項(xiàng)目所需要的資金要比一個項(xiàng)目需要的少，而且更好運(yùn)作。他將此解釋為其中各個項(xiàng)目之間可以拆借，“因?yàn)橐粋€項(xiàng)目中人工成本、建材成本都是可以用拖欠控制的?！?

[Page]

　　嚴(yán)將之形容為滾雪球，他不認(rèn)為如此設(shè)計也是在玩資本游戲，“我和顧雛軍不一樣，他是沒有實(shí)業(yè)的空對空，而我每筆資金均有相應(yīng)的工程實(shí)業(yè)在。”

　　所以他不擔(dān)心資金鏈一旦中斷，會引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，“這就好比大數(shù)的枝杈，斷了一小枝節(jié)，并不影響整個大樹生長。”

　　盡管運(yùn)作如此多的項(xiàng)目，但嚴(yán)介和的太平洋建設(shè)集團(tuán)卻從不參與競標(biāo)。嚴(yán)對此解釋說，主要是因?yàn)樽约洪_出的條件絕對是優(yōu)惠的，以至于政府非選他們不可。而且造價比同行往往節(jié)省成本5%以上。即使如此，利潤依然在10%以上。裂變圖中，有一個至關(guān)重要的環(huán)節(jié)，即政府能不能按時還款。

　　嚴(yán)的辦法是，當(dāng)政府無錢償還的時候，可以采取兩種模式：一種由政府擔(dān)保，太平洋融資，另一種就是由太平洋擔(dān)保，政府負(fù)責(zé)融資。

　　但是，南京市銀行界的一位內(nèi)部人士告訴記者，這兩種模式都存在風(fēng)險。

　　如果政府擔(dān)保，并不具有法律效力，一旦出現(xiàn)呆壞賬，政府一般只能承擔(dān)1／3，其余還是要由太平洋來負(fù)責(zé)。如果太平洋擔(dān)保，基建項(xiàng)目等公共設(shè)施項(xiàng)目無法成為抵押，即使有收費(fèi)項(xiàng)目，還要看合同中是否約定。

　　這種風(fēng)險至少是嚴(yán)介和不予承認(rèn)的，據(jù)本報了解，截至2004年，太平洋負(fù)債率31%，當(dāng)時賬面顯示利潤4億多，其在中國銀行南京分行、建設(shè)銀行南京分行貸款不足1億元。

　　但如此優(yōu)秀的業(yè)績，依然為某些銀行所擔(dān)憂。因?qū)μ窖蟮募彼侔l(fā)展模式存有疑問，一些銀行對其放貸依然審慎。

　　“太差的報表不能相信，像太平洋這么優(yōu)異的報表同樣要擔(dān)心?！币晃汇y行業(yè)人士說，“民營集團(tuán)化企業(yè)，往往子子孫孫無窮盡，情況很難摸清楚。”

　　而接近嚴(yán)介和的一位人士稱，目前太平洋資金上比較困難，外面欠太平洋的錢也很多。

　　嚴(yán)介和并不承認(rèn)這一點(diǎn)，“錢都是不停地在滾動在工程里?！彼嬖V記者，目前整個太平洋集團(tuán)沉淀下來的資金有三五個億，隨時可以調(diào)配的資金在30個億左右。

　　漩渦中的高歌猛進(jìn)

　　“收購不成，到處是人大的質(zhì)疑啊?！痹诩?、江西先后叫停嚴(yán)介和在當(dāng)?shù)厥召弴蟮呐e動后，嚴(yán)變得焦慮不安。

　　此前，在基建主業(yè)之外，嚴(yán)介和已在江蘇收購了31家國企。他對記者說：“以前收購這些國企，政府都紛紛找上門來。談判就是三個小時，往往他們都覺得不是在談判，而是在培訓(xùn)他們！”

　　但現(xiàn)在情況已完全不同。事實(shí)上，除了江西景德鎮(zhèn)和吉林之外，嚴(yán)之前收購流產(chǎn)的案例還有湯溝酒業(yè)、南京市三建等。

　　2004年太平洋收購南京三建，其實(shí)扮演的是火線救兵角色，此前南京三建正與香港一家公司洽談，因資產(chǎn)評估達(dá)不成共識，意外流產(chǎn)。

　　“太平洋介入后，答應(yīng)協(xié)議簽完一個月后注資5000萬，可是遲遲不見兌現(xiàn)承諾，所以只能告吹?！比ǘ麻L辦公室主任如是解釋。

　　這樣的情況也出現(xiàn)在淮安、宿遷。以宿遷玻璃廠為例，2002年6月，宿遷玻璃廠以零資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給江蘇太平洋工程集團(tuán)有限公司。記者從宿豫區(qū)得到的數(shù)據(jù)是，至今，嚴(yán)介和在宿遷玻璃廠投入的資金大約是3600萬元左右，主要用于技改。但是根據(jù)記者看到的一份協(xié)議內(nèi)容，當(dāng)時要求嚴(yán)介和分批投入9000萬元以上用于買受企業(yè)的技術(shù)改造。同時土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓以后，一年內(nèi)江蘇太平洋工程集團(tuán)有限公司需要確保投入3000萬元對二、三車間的窯爐進(jìn)行技術(shù)改造。

　　一位已經(jīng)離開宿遷玻璃廠的員工稱，今年上半年的時候，太平洋集團(tuán)曾經(jīng)從宿遷玻璃廠抽取資金，聽說是集團(tuán)資金周轉(zhuǎn)比較困難。當(dāng)時有中層員工和職工集了資，而且利息很高，甚至1分5到2分。有的人一下子集了十幾萬。

　　對于不注資反倒抽取資金，嚴(yán)介和斷然否認(rèn)，并稱已經(jīng)真金白銀注資了數(shù)千萬，“輸血是為了造血，玻璃廠為集團(tuán)貢獻(xiàn)點(diǎn)利潤也是合理的?！?

　　而對于更多的被他收購的企業(yè)的職工來說，更是心態(tài)復(fù)雜。

[Page]

　　“瘦死的駱駝比馬大，大家就是希望嚴(yán)介和投錢”一位已經(jīng)離開太平洋玻璃廠的員工說。

　　對于這些被嚴(yán)稱為“爛攤子”的國企，嚴(yán)介和為什么會感興趣呢？“社會責(zé)任感”和“人才”是嚴(yán)介和提供的答案。

　　嚴(yán)介和比較能飲酒，酒過三巡即開始演講，從歷史到現(xiàn)實(shí)，從文化到哲學(xué)。而且習(xí)慣于與酒桌上的人稱兄道弟。對于嚴(yán)的演講水平，原江蘇省工商局個體私營處處長郝心棟非常贊賞，“只要到一處，肯定是掌聲不斷”。