凱雷欲入主重組先鋪路
在凱雷即將成為實(shí)際控制人之際，徐工科技已開(kāi)始不斷調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。繼上月公布了擬將約6億元資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和投資后，公司昨天再次披露，擬進(jìn)行兩筆重大關(guān)聯(lián)交易，將所擁有的混凝土機(jī)械分公司及徐州筑路機(jī)械廠的整體資產(chǎn)，共作價(jià)2.85億元轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方。公司稱(chēng)，這兩筆轉(zhuǎn)讓對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況不產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但預(yù)計(jì)2006年將減少銷(xiāo)售收入3.2億元。
分析人士認(rèn)為，這是凱雷入主徐工的一個(gè)環(huán)節(jié)，相對(duì)于徐工科技每年30億元左右的銷(xiāo)售收入，剝離非主營(yíng)資產(chǎn)影響并不大。
根據(jù)公告，被轉(zhuǎn)讓的兩項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值都略低于賬面值，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這反映其發(fā)展前景并不看好。截至10月31日，混凝土機(jī)械分公司凈資產(chǎn)賬面值260.09萬(wàn)元，評(píng)估值224.71萬(wàn)元。加上徐工科技對(duì)其的12855.72萬(wàn)元債權(quán)，雙方確定交易價(jià)格為13080.43萬(wàn)元；徐州筑路機(jī)械廠的凈資產(chǎn)賬面值6000萬(wàn)元，評(píng)估值5993.1萬(wàn)元，加上徐工科技在內(nèi)部核算中對(duì)該廠形成的9397.68萬(wàn)元債權(quán)，雙方確定交易價(jià)格為15390.78萬(wàn)元。
國(guó)泰君安研究員許運(yùn)凱認(rèn)為，目前徐工科技的主要盈利點(diǎn)是路面機(jī)械和壓實(shí)機(jī)械這兩類(lèi)產(chǎn)品，本次轉(zhuǎn)讓的主要是公司配套資產(chǎn)，可見(jiàn)，通過(guò)資產(chǎn)調(diào)整夯實(shí)主業(yè)，是凱雷入主的一個(gè)步驟。另外，公司所處的工程機(jī)械行業(yè)屬于周期性行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控影響大。凱雷入主，可能意在其大股東徐工集團(tuán)屬下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)徐工重型機(jī)械廠等。今后，徐工科技可能還會(huì)進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)整。
徐工科技稱(chēng)，兩項(xiàng)轉(zhuǎn)讓有利于公司集中精力發(fā)展四大主導(dǎo)產(chǎn)品，本次交易轉(zhuǎn)讓款主要用于補(bǔ)充該公司流動(dòng)資金。分析師認(rèn)為，公司今年已預(yù)虧1.2億元，這部分資金將來(lái)可能根據(jù)大股東的戰(zhàn)略布局用于進(jìn)行新的投資項(xiàng)目。
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