成本上漲價格下跌 華潤水泥盈利倒退85%
石善博（左）預料，公司今年資本開支7.7億元，08年產(chǎn)能可增至1500萬噸。
受到成本上升及水泥價格下跌影響，華潤水泥(0712)截至去年12月31日止全年純利倒退85%，至1253萬元，每股盈利3.3仙，不派股息。公司董事局副主席兼總經(jīng)理石善博預料，今年水泥價格仍有5%的下調(diào)壓力，計劃今年資本開支7.7億元，主要用作擴大水泥產(chǎn)能至1100萬噸，08年可增至1500萬噸。
今年水泥價料再跌5%
期內(nèi)，公司除混凝土業(yè)務之外，水泥及預制件盈利均出現(xiàn)倒退。石善博表示，去年盈利倒退主要由于生產(chǎn)成本上升及整體售價下降所致，年內(nèi)煤炭采購價格上升28.5%，令水泥平均生產(chǎn)成本上升約7.8%，公司整體毛利率由04年的26.1%，降至05年的19.7%；因為鋼材價格及運輸費上升，預制件經(jīng)營虧損由111萬元擴大至3394萬元。而混凝土利潤則上升35%至4294萬元。
多條生產(chǎn)線今年投產(chǎn)
石善博表示，去年公司水泥銷售量為344萬噸，較04年增長11%，但利潤下跌49%至6643萬元，今年銷售目標為600萬噸，但預料今年仍有下調(diào)壓力，幅度介乎5%至10%，希望可透過減低成本維持毛利。
雖然水泥行業(yè)仍未過低谷期，惟石善博表示今年仍為公司投資高峰期，多條生產(chǎn)線將在今年投產(chǎn)，資本性開支7.733億元，水泥年產(chǎn)能將由770萬噸增至1100萬噸。他希望再投入10億元，提升08年水泥年產(chǎn)能至1500萬噸，屆時公司兩廣地區(qū)水泥總銷量占市場份額將由現(xiàn)時3%增至10%，而在新型干法市場份額會由12%增至20%。
負債高峰不派末期息
05及06年將會為公司負債高峰期，但07年后，資本性開支將降低，公司可以現(xiàn)金流償還債務。雖然可透過銀行、股本融資及引入策略性投資者來籌集資金，但他認為現(xiàn)時沒有這方面的需要。
執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理周龍山表示，公司去年12月底凈負債比率為189%，若今年全數(shù)7.7億元資本開支以借貸籌集，今年凈負債比率會升至250%，04年底時凈負債率為44%。去年公司不派發(fā)末期息，主要是因為盈利下降及要投入資金作未來發(fā)展，未來會否派息要視乎現(xiàn)金流而定，每年派息比率會維持在20%至25%水平。
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